Que faire avec les titres de Yahoo!, Rogers et Saputo? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Yahoo! (YHOO, 35,61$) : décevant
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «performance de secteur».
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,37$ US par action, comparativement à une attente maison à 0,36$ et un consensus à 0,38$ US.
Daniel Salmon note que l’aperçu pour un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) se situe dans une fourchette 220-260 M$ US pour le troisième trimestre alors que le consensus était à 327 M$ US.
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Il explique l’écart par des dépenses supplémentaires sur du développement de produits.
L’analyste croit que le marché pardonnera pour cette fois car Yahoo! entend maintenant distribuer la moitié des actions de la filiale chinoise Alibaba à ses actionnaires. Celle-ci doit prochainement faire l’objet d’une inscription à la Bourse de New York.
Monsieur Salmon estime cependant que la chose pourrait être différente au prochain trimestre, après l’entrée en bourse et la distribution d’Alibaba.
En tenant compte des résultats, et de la distribution, l’anticipation de bénéfice 2014 est ramenée de 1,56$ à 1,15$ US par action, celle 2015 tombe de 1,76$ US à 0,66$ US.
La cible est à 36$ US.
Rogers (RCI.B, 41,17$) : hausse de recommandation
Canaccord Genuity fait passer sa recommandation de «vendre» à «conserver».
Dvai Ghose indique que même si les enjeux demeurent dans le sans-fil (désabonnements et revenu moyen par unité sous pression) et dans le câble (parts de marché), le titre est en baisse de 7% depuis les faibles résultats du dernier trimestre, et de 14% depuis le début de l’année.
L’analyste croit que les craintes réglementaires sur l’arrivée d’un quatrième joueur national dans le sans-fil pourraient perdurer pour un temps. Il note cependant qu’à ce jour les nouveaux arrivants ont toujours échoué et qu’il n’y a pas de garantie que Vidéotron obtiendra les assouplissements nécessaires et se trouvera un partenaire.
Monsieur Ghose ajoute en outre qu’il trouve difficile de prendre la menace Vidéotron au sérieux étant donné son faible bilan, son manque d’avantages compétitifs hors du Québec, et son succès limité dans le sans-fil au Québec.
La cible est à 41$.
Saputo (Tor., SAP, 64,95$) : le fromager pourrait-il acheter les fromages Kraft?
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation « performance de secteur ».
Vishal Shreedhar croit qu’il y a peu de chance que Saputo soit sur les rangs en vue d’acquérir les activités européennes d’épicerie et de fromagerie de Mondelez (anciennement Kraft).
Mondelez veut séparer cette division. Certains analystes pensent que cette décision pourrait avoir été prise dans le but de la vendre.
Saputo a déjà fermé ses installations européennes, car la tendance était défavorable, note l’analyste. De plus, la direction de Saputo a déjà indiqué qu’elle regardait davantage du côté de l’Océanie, de l’Amérique du Sud et du Nord.
Cependant, la division de Mondelez pourrait correspondre aux critères du fromager montréalais. M. Shreedhar ne veut donc pas complètement exclure la possibilité que Saputo soit intéressée. Cette division pourrait ajouter entre 2% et 9% au bénéfice par action de la société pour l’année financière 2015, selon lui.
La cible est de 63 $.