Que faire avec les titres de WSP, Cara Operations et Bombardier? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
WSP (WSP, 42,01$) : ce sera une évolution, pas une révolution
Desjardins Marché des capitaux renouvelle une recommandation d’achat.
La société d’ingénierie vient de tenir sa journée des investisseurs.
Benoît Poirier indique que l’événement a permis de mieux saisir les perspectives de marché de l’entreprise, de même que les changements culturels qui pourraient accompagner l’arrivée du nouveau chef de direction Alexandre L’Heureux. Il estime qu’il ne faut pas s’attendre à une révolution, mais plutôt à une évolution.
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L’analyste souligne que le nouveau patron entend notamment implanter un modèle du type de celui d’Accenture en installant de solides gestionnaires orientés vers les employés au sommet de chacune des divisions.
Il précise que, malgré une économie mondiale qui ralentit, la direction est encouragée par les récentes augmentations dans les budgets d’infrastructures de différents pays où elle est présente (Canada, États-Unis, Grande-Bretagne, Australie et Suède). Il dit s’attendre à ce que la croissance organique des revenus soit supérieure à 3% en 2017.
Monsieur Poirier souligne que les multiples sont attrayants, que le secteur pétrolier représente moins de 3% des revenus et que le dividende offre un rendement de 3,6%. Il ajoute que le bilan est solide et peut permettre des acquisitions à court et moyen terme.
L’anticipation de bénéfice ajusté 2016 est maintenue à 2,71$ par action, celle 2017 est ramenée de 2,89$ à 2,85$.
La cible est maintenue à 48$.
Cara Operations (CAO, 29,58$) : changement de cap publicitaire
Banque Scotia réitère une recommandation «surperformance de secteur».
La société mère de St-Hubert et Swiss Chalet a fait une présentation aux investisseurs à une conférence de la Scotia.
George Doumet note que la direction est déçue du taux de croissance des ventes comparables de ses restaurants dans la dernière année, mais entend y remédier. Elle vient de modifier sa recette publicitaire. Après avoir surtout focalisé sur la publicité télé et radio, elle est à pivoter vers une mise en marché plus technologique et numérique et davantage axée sur la loyauté (cartes SCENE et CAA). Ses marques sont désormais plus présentes sur les réseaux sociaux (Facebook) et des applications mobiles.
L’analyste souligne que pendant ce temps, l’intégration de St-Hubert se poursuit sans surprise majeure. En utilisant les installations manufacturières du restaurateur québécois, Cara s’attend à lancer des produits Swiss Chalet sur le marché de l’épicerie au printemps 2017.
L’anticipation de bénéfice 2016 est à 1,29$ par action, celle 2017 est à 1,61$.
La cible est à 33,50$.
Bombardier (BBD.B, 1,66$) : transport semble sur les rails
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «performance de marché».
La division transport de Bombardier vient de faire une présentation aux investisseurs, à Berlin.
Fadi Chamoun indique que la direction affirme que la demande pour les équipements ferroviaires est forte et qu’elle continue ses efforts de redressement de la rentabilité. Bombardier Transport diminue le nombre de ses plateformes de production pour augmenter l’efficacité de chacune. Elle diminue également le nombre de ses fournisseurs.
L’analyste souligne que l’entreprise croit que le marché du rail devrait connaître une croissance annuelle de 2,6% dans les prochaines années et que sa croissance à elle devrait être supérieure à celle-ci.
Il rappelle que l’objectif est d’atteindre une marge bénéficiaire BAIIA (bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement) de 8% en 2020.
Monsieur Famoun dit être ressorti de l’entretien avec une confiance accrue dans une rentabilité améliorée pour l’avenir.
La cible est maintenue à 1,80$.
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