Que faire avec les titres de WestJet, Couche-Tard et Banque TD? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
WestJet (WJA, 23,86$) : hausse de recommandation
Raymond James hausse sa recommandation de «performance de marché» à «surperformance».
Ben Cherniavsky indique qu’un potentiel excès de capacité dans le ciel canadien a jusqu’à présent été sa principale inquiétude. Cela demeure, mais il dit maintenant considérer que la stratégie d’expansion de Westjet avec sa filiale à bas prix Encore a de bonnes chances de succès.
L’analyste estime qu’en entrant dans de nouveaux marchés et abaissant les prix, la filiale crée une nouvelle demande qui n’existait pas et permet en même temps de créer des synergies de dessertes.
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Il ajoute que l’expansion de WestJet représente également une forte menace pour les opérations de Porter dans l’Est du pays.
Monsieur Cherniavsy croit que si, à long terme, WestJet devait sortir Porter du marché, elle et Air Canada en bénéficieraient.
L’anticipation de bénéfice 2014 est à 2$ par action, celle 2015 à 2,20$.
La cible 6-12 mois est à 28$.
Couche-Tard (ATD.B, 29,76$) : un nouveau vrai concurrent
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «surperformance».
La société Marathon Petroleum annonce que sa filiale Speedway a signé une entente pour l’acquisition de Hess Retail Holdings, qui comprend les 1300 dépanneurs de Hess, de même que ses activités d’approvisionnement en produits pétroliers. La transaction est de 2,9 G$ US.
Peter Sklar voit l’annonce comme légèrement négative. Il anticipait initialement que l’achat de Hess par Couche-Tard aurait pu ajouter 0,12$ par action à son bénéfice de 1,51$ anticipé pour 2015.
L’analyste précise qu’avec cette acquisition, Speedway comptera maintenant 2700 établissements, alors que Couche-Tard en compte 3 300. À ce jour, le plus proche concurrent de Couche-Tard au plan corporatif comptait la moitié moins de dépanneurs. À la suite de la transaction, un nouveau concurrent de même capacité naîtra.
Monsieur Sklar note qu’avant les synergies escomptées, le prix de l’acquisition est de 16 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) et que Couche-Tard n’aurait vraisemblablement pas été prête à payer un tel prix.
La cible est maintenue à 32,33$.
Banque TD (TD, 53,25$) : bon trimestre
CIBC Marchés mondiaux réitère une recommandation «surperformance de secteur».
Au deuxième trimestre, l’institution rapporte un bénéfice de 1,09$ par action, comparativement à une attente maison à 1,03$ et un consensus à 1,02$.
Robert Sedran indique que la croissance des activités bancaires commerciales et personnelles a été bonne au Canada, aidée notamment par un plus fort magnétisme que prévu du programme Aeroplan.
L’analyste note que les résultats américains font montre d’un bon momentum, mais estime que les marges y sont sous pression et que la croissance des actifs y a été faible.
Monsieur Sedran croit que sur son marché intérieur la banque peut croître plus rapidement que les autres, tout en procurant une exposition intéressante au marché américain, qui devrait connaître une croissance supérieure.
L’anticipation de bénéfice 2014 est haussée de 4,32$ à 4,38$ par action, celle 2015 de 4,65$ à 4,72$.
Le dividende est à 1,88$ par action (3,5%).
La cible est à 58$.
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