Que faire avec les titres de Valener, Valeant et Chorus? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Valener (VNR, 17$) : bons résultats
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «performance de marché».
Au quatrième trimestre, le principal actionnaire de Gaz Metro rapporte une perte de 0,13$ par action, conforme à l’attente maison et inférieure à la perte de 0,20$ attendue par le consensus.
Ben Pham indique que les résultats financiers continuent de bénéficier de la hausse des taux réglementés et d’une bonne performance opérationnelle dans l’éolien. Il note que la hausse du dollar américain améliore aussi les résultats.
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L’analyste souligne que Vermont Gas a signé une entente avec l’autorité réglementaire qui limite à 134 M$ US la récupération que la société pourra obtenir pour le projet Addison (alors que son coût budgété est de 154 M$ US). Il précise cependant que le projet de liquéfaction de gaz naturel de Montréal est en voie de tripler la production et que des synergies de 26 M$ (13 M$ à la société, 13 M$ aux usagers) sont également en voie de réalisation chez Green Mountain Power.
En outre, la direction maintient son intention d’augmenter le dividende de 4% à chaque année d’ici 2018.
Monsieur Pham note que le taux de dividende (1,08$, 6,4%) est attrayant et que l’entreprise est bien positionnée pour 2016 et les années à venir. Il précise que sa recommandation reflète le fait que malgré des éléments fondamentaux solides, d’autres sociétés du secteur offrent un potentiel supérieur.
La cible est haussée de 18$ à 18,50$.
*Divulgation : François Pouliot détient une position dans le titre.
Valeant (VRX, 88,58$ US) : les volumes de prescriptions ne semblent pas trop souffrir
Banque Scotia réitère une recommandation «surperformance de secteur».
Alan Ridgeway dit suivre les données de prescriptions pour les principaux produits dermatologiques de la société, de même que pour son produit le plus important, Xifaxan (un antibiotique).
Il note qu’après deux semaines de forte croissance, un certain nombre de produits ont affiché un recul la semaine dernière. Il croit que les données hebdomadaires sont volatiles et qu’il faudra un certain nombre de semaines avant qu’un jugement final puisse être porté sur une tendance définitive.
L’analyste estime que, jusqu’à maintenant, les données ne permettent pas de constater un impact majeur du fait que la société a coupé ses liens avec la pharmacie spécialisée Philidor. Il ajoute que la direction doit faire le point le 16 décembre.
Monsieur Ridgeway dit maintenir sa recommandation, mais précise qu’il faudra du temps avant que le marché ne reprenne confiance dans l’entreprise.
La cible est à 170$ US.
Chorus (CHR.B, 5,59$) : le dividende semble attrayant
Valeurs mobilières TD renouvelle une recommandation d’achat.
Tim James revoit à la hausse ses prévisions financières pour le transporteur aérien régional.
Il souligne que la nouvelle entente sur l’achat de capacité de la part d’Air Canada procure les flux de trésorerie nécessaires pour maintenir son dividende de 0,48$ par action (8,6%), de même que le capital requis pour une diversification graduelle de la base de revenus.
L’analyste estime que la rentabilité soutiendra le dividende à son niveau actuel au moins jusqu’en 2020. Au-delà de cette année, il croit que le ratio de bénéfices versés en dividende augmentera en raison de la diminution des revenus provenant de l’entente d’achat de capacité, mais que celui-ci sera tout de même maintenu.
L’anticipation de bénéfice 2016 grimpe de 0,90$ à 0,98$ par action, celle 2017 de 0,89$ à 0,99$.
La cible est haussée de 6,50$ à 7$.
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