Que faire avec les titres de Valeant, Osisko et Rogers? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Valeant (VRX, 163,83$ US) : bons résultats, mais…
Marchés mondiaux CIBC fait passer sa recommandation à «performance de secteur» et abaisse sa cible.
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice supérieur aux attentes et dévoile plus de détails sur son plan d’affaires pour les trimestres à venir.
Stephanie Price indique que sa thèse d’investissement a toujours été appuyée sur le plan de l’entreprise qui était d’acquérir des firmes matures avec de solides portefeuilles de produits et d’investir uniquement dans de la R&D finale et à faible risque.
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Elle précise que Valeant s’est cependant éloignée quelque peu de cette stratégie dernièrement en acquérant des sociétés avec une exposition significative aux brevets (Salix) et à des produits nouvellement développés (Sprout).
L’analyste voit les récentes acquisitions et l’augmentation des investissements en R&D comme étant quelque peu plus risquées. Étant donné le haut niveau d’endettement de la société et l’actuel environnement de prix des médicaments, elle voit peu de catalyseurs pour le titre à court terme.
La cible est ramenée de 275$ à 200$ US.
Redevances Osisko (OR, 14,17$) : acquisition de redevances de Teck
Canaccord Genuity réitère une recommandation d’achat.
La société aurifère annonce l’acquisition d’un portefeuilles de 31 flux de redevances de Teck Resources pour 28 M$, plus 2,5 M$ sur confirmation de certains droits.
Peter Bures indique que l’acquisition comprend trois flux de différentes zones de la mine Island Gold de Mines Richmont, de même que des actifs partiellement détenus par Osisko (comme NioGold), ce qui procure de bonnes synergies.
L’analyste estime que la transaction pourrait faire augmenter les revenus de la société de 5%. Il note qu’elle a toujours 300 M$ de liquidités, plus un accès à des lignes de crédit, ce qui permet d’envisager des acquisitions additionnelles significatives.
Monsieur Bures souligne que le titre est sous pression depuis la mi-août et croit qu’il offre une intéressante occasion d’investissement.
La cible est à 18,50$.
Rogers (RCI.B, 48,92$) : baisse de recommandation
Financière Banque Nationale fait passer sa recommandation de «performance de secteur» à «sous-performance».
Adam Shine indique que même si une approche plus disciplinée prévaut chez Rogers depuis l’arrivée de son nouveau président Guy Laurence, il y a 17 mois, l’opération de redressement n’est pas terminée et la preuve n’est pas encore faite que la croissance peut être revigorée.
L’analyste note que le titre est en hausse de 12% au cours des cinq dernières semaines. À son avis, il est maintenant nettement au-dessus de sa valeur, particulièrement dans une industrie qui devrait croître à un rythme plus lent dans l’avenir.
La cible est néanmoins haussée de 47$ à 48,50$.
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