Que faire avec les titres de Valeant, Héroux-Devtek et Mattel? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Valeant (VRX, 14,68$ US): les changements se poursuivent
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation "conserver".
La société annonce la nomination de William Humphries comme vice-président exécutif des activités de dermatologie. Elle annonce également les départs des vice-présidents Anne Whitaker et Ari Kellen, de même que celui de l'ancien chef de la direction financière, Rob Rosiello.
Neil Maruoka voit positivement l'arrivée de monsieur Humphries, qui possède une vaste expérience dans le secteur de la dermatologie. Il a notamment été chef de direction de Merz North America, président de Steifeld, et a occupé d'importantes positions chez Allergan.
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Sur les départs, l'analyste dit ne jamais considéré de telles annonces comme de bonnes nouvelles. Il estime cependant que madame Whitaker et monsieur Kellen sont demeurés avec l'entreprise tout au cours de la période difficile qu'elle vient de traverser et que le moment peut être bien choisi pour sortir de leur rôle. Il note également que monsieur Rosiello a aidé l'entreprise avec les récents rétablissements d'états financiers, de même que pour le choix du nouveau chef de la direction financière (Paul Herendeen).
Monsieur Maruoka estime que Valeant doit vendre des actifs pour abaisser sa dette. Il note qu'elle a identifié des actifs jugés non essentiels ayant une valeur de 8 G$ US. Il reste cependant à son avis à voir si ces actifs pourront aller chercher ce niveau d'évaluation au marché.
La cible est maintenue à 17$ US.
Héroux-Devtek (HRX, 15,46$): Boeing réduit la cadence, les prévisions reculent
Desjardins Marché des capitaux réitère une recommandation d'achat (titre favori), mais abaisse sa cible.
Benoît Poirier souligne que Boeing réduira la production de son avion B-777 à 5 appareils par mois à compter du mois d'août 2017. La mesure suit une première réduction de cadence annoncée préalablement et qui, au mois de janvier, fera passer la production de 8,3 avions par mois à 7 avions.
L'analyste s'attend en conséquence à ce que Héroux livre 40 trains d'atterrissage au géant aéronautique pour son exercice fiscal 2018 plutôt que les 50 qu'il attendait préalablement. Il ramène l'anticipation de bénéfice 2018 de 0,99$ à 0,92$ par action. Celle 2019 passe de 1,09$ à 0,99$.
Monsieur Poirier indique que malgré cette nouvelle décevante, il voit toujours une importante valeur dans le titre de la société. Il s'attend à ce que la réduction de cadence soit temporaire et que la production accélère plus tard avec l'arrivée du nouveau B-777X. A son avis, les multiples devraient demeurer élevés étant donné le potentiel pour une expansion de la marge bénéficiaire et la croissance des revenus.
La cible est abaissée de 19$ à 18$.
Mattel (MAT, 29,41$ US): l'atelier du Père Noël semble bien fonctionner
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "surperformance".
Gerrick Johnson indique que sur son sommet de septembre (34$), le titre est en recul de 13%. Il profiterait de son passage sous les 30$ pour l'acheter avec plus de force.
L'analyste estime que le placement des jouets Mattel va bien. Il croit notamment que l'expansion de la ligne de produits American girls dans les détaillants traditionnels Toys R Us et Kohl va "extrêmement bien". Les ventes de Barbie sont aussi, à ses yeux, les meilleures depuis cinq ans.
En parallèle, il souligne que les ventes de tout le secteur du détail sont en accélération depuis les résultats de l'élection américaine.
Monsieur Johnson estime que les résultats du quatrième trimestre pourraient surprendre.
L'anticipation de bénéfice 2016 est maintenue à 1,35$ US par action, celle 2017 à 2$ US.
La cible est à 40$ US.
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