Que faire avec les titres d'Uni-Sélect, Osisko et Alibaba? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Uni-Sélect (UNS, 20,81$): ça brasse
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "performance de marché".
La société annonce le départ de son chef de la direction, Henry Buckley, une révision à la baisse de son aperçu de croissance des revenus 2018 et une révision stratégique de ses options.
La révision de l'aperçu fait passer la croissance des revenus anticipés pour 2018 d'une fourchette 2,25-4% à une fourchette 0,8-2,6%.
Jonathan Glamers note que l'enjeu est dans la division de peintures FinishMaster aux États-Unis. Même si les ventes y augmentent, la croissance y est insuffisante pour atteindre l'aperçu.
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L'analyste estime que le modeste déclin (1%) observé sur les marchés boursiers est indicateur que le marché croit que la révision stratégique peut générer de la valeur.
Il croit que dans un scénario où FinishMaster serait vendue à 12 fois son bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA), le titre d'Uni-Sélect pourrait valoir 25$.
M. Glamers se dit toutefois préoccupé par le fait que FinishMaster pourrait faire face à un déclin structurel d'industrie (pressions à long terme sur les marges, limite éventuelle sur les parts de marché) et n'est en conséquence pas certain qu'une offre appropriée se présentera.
Sans une vente, il estime que le titre vaut 21$.
Sa cible est à 23$.
Osisko (OSK, 2,58$): la découverte Triple 8 se confirme
Après une période de restriction attribuable à la participation à un financement, Financière Banque Nationale réitère une recommandation "surperformance".
À la suite du financement, Don Demarco évalue les liquidités de la société à 141,4 M$ et estime qu'elle est bien positionnée pour amorcer la construction de sa mine Windfall, à 115 km de Lebel-sur-Quévillon. Il évalue le développement du projet à 400 M$, et s'attend à ce qu'il soit financé par une combinaison de dette et d'actions, avec des ventes d'actifs procurant également potentiellement de l'apport.
L'analyste ajoute qu'Osisko vient de fournir des données supplémentaires sur la surprenante intersection obtenue en juillet par un trou de forage sur une extension de Windfall, baptisée découverte Triple 8. Des travaux qui viennent d'être dévoilés (13 septembre) confirment la présence d'une autre zone à haute teneur en profondeur. Il voit la découverte Triple 8 comme offrant un potentiel d'ajout d'onces significatif à long terme.
La cible est haussée de 3,94$ à 4,10$.
Alibaba (BABA, 156,65$ US): ce qui ressort de la journée des investisseurs
RBC Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "surperformance".
Mark Mahaney vient d'assister à la journée des investisseurs de la société, en Chine.
Il indique que même s'il n'y a pas eu de mise à jour de l'aperçu ou encore beaucoup de commentaires sur la rentabilité des nouvelles initiatives dans le secteur du détail, la direction a fait un bon travail dans les explications de sa vision à long terme.
L'analyste souligne que les activités du Cloud continuent d'afficher une hyper-croissance année sur année (93%). Sa thèse d'investissement repose sur trois facteurs: 1-la croissance importante que connaît la Chine; 2-la croissance importante qu'y connaît l'Internet; 3- la qualité d'une direction qui a un horizon long terme et qui exécute bien ses initiatives.
L'anticipation de bénéfice 2019 (mars) est à 38,56$ US par action, celle 2020 à 52,11$ US.
La cible est maintenue à 215$ US.
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