Que faire avec les titres d'Under Armour, Costco et BRP? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Under Armour (UAA, 16,70$ US): mieux, mais pas assez
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation de vente.
Camilo Lyon indique qu'au quatrième trimestre, la société rapporte une croissance des ventes de 4,3%, ce qui est supérieur à son attente de 3,4%. Il note que la direction s'attend à un bénéfice se situant entre 0,14$US et 0,19$US par action en 2018, alors que son anticipation propre était de 0,05$US inférieure. Il précise cependant que le consensus attendait, lui, 0,21$US par action.
L'analyste estime que plusieurs préoccupations demeurent. Les stocks restent élevés et il est probable que d'importantes ventes à escompte seront nécessaires.
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M. Lyon s'interroge en outre sur les innovations qu'Under Armour peut être en mesure de développer pour déloger Nike et Adidas.
Il estime que sans clarté sur les catalyseurs à long terme, et avec des défis concurrentiels qui s'intensifient, le titre ne devrait pas se négocier à un multiple de croissance.
Son anticipation de bénéfice 2018 est à 0,13$US par action, celle 2019 à 0,19$US.
La cible est haussée de 8$US à 9$US.
Costco (COST, 184,15$ US): les ventes en ligne pourraient devenir un important catalyseur
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation «surperformance».
Kelly Bania dit avoir rencontré deux hauts dirigeants de l'entreprise, dont le chef de la direction financière, Richard Galanti.
L'analyste dit continuer de croire que Costco est dans les premières étapes d'une accélération de ses ventes en ligne.
Il souligne que la récente hausse de 30-40% de celles-ci est générée par les améliorations apportées à son site Web et à son application mobile.
M. Bania s'attend à ce que les transactions en ligne s'accélèrent au fur et à mesure que plus de marketing sera effectué.
Elle s'attend par ailleurs à ce que les gains fiscaux obtenus par le détaillant soient utilisés pour réduire davantage les prix des produits, ce qui devrait augmenter la loyauté et les ventes comparables.
L'anticipation de bénéfice 2018 est à 6,89$US par action, celle 2019 à 7,64$US.
La cible est à 223$US.
BRP (DOO, 52,30$): baisse de recommandation
Financière Banque Nationale abaisse sa recommandation à «performance de secteur».
Cameron Doerksen indique que le titre a maintenant atteint sa cible précédente et est en hausse de 97% sur un an (alors que le TSX est en baisse de 4%).
L'analyste souligne qu'il se négocie maintenant à 10,1 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) qu'il attend pour 2019, une prime par rapport au multiple de 8,7 fois le bénéfice anticipé auquel il s'est en moyenne négocié.
M. Doerksen précise en outre qu'historiquement l'action de Polaris s'est négociée à une prime de multiple de 1,6, alors que les multiples des deux sociétés sont aujourd'hui essentiellement alignés.
La cible est haussée de 52$ à 54$.
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