Que faire avec les titres de TVA, Twitter et CGI? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
TVA (TVA.B, 9$) : mieux que prévu, mais les pressions persistent
CIBC Marchés mondiaux renouvelle une recommandation « sous-performance de secteur ».
Au deuxième trimestre, le diffuseur rapporte un bénéfice de 0,39$ par action, comparativement à un consensus à 0,32$.
Robert Bek indique que les résultats sont supérieurs à ses attentes pour la première fois depuis plusieurs trimestres. Il indique que même si la publicité continue de reculer sur la grande antenne de TVA, la pression est moindre que ce qu’il avait anticipé parce que pour une fois il avait placé la barre assez basse.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT
L’analyste indique que les chaînes spécialisées ont aidé à combler le recul des ventes sur la grande antenne et que les magazines ont bénéficié de l’acquisition de La Semaine. Bien que, à ce chapitre, le marché publicitaire continue aussi à reculer.
Monsieur Bek estime qu’étant donné la faible liquidité du titre, un faible marché publicitaire, et la cassure du modèle télévisé traditionnel, il n’y a pas lieu de modifier sa thèse et sa recommandation sur le titre.
L’anticipation de bénéfice 2014 est haussée de 0,29$ à 0,49$ par action, celle 2015 de 0,40$ à 0,64$.
La cible est augmentée de 9$ à 9,50$.
Twitter (TWTR, 38,59$) : nettement au-dessus des attentes
Deutsche Bank Securities réitère une recommandation d’achat.
Ross Sandler dit avoir vu dans sa carrière plusieurs titres Internet connaître une inflexion haussière pour plusieurs trimestres après qu’une thèse négative ait été invalidée. Il croit que les résultats du deuxième trimestre sont un événement du genre.
L’analyste note entre autres qu’il s’est ajouté 16 millions de nouveaux usagers au cours de la période, alors que le consensus était à 14 millions, et que l’on chuchotait qu’il n’y en aurait que 8 millions.
Monsieur Sandler hausse ses anticipations de revenus et de bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) 2015 respectivement de 8% et 20%.
Il fait passer ses multiples de 10 fois et 30 fois à 12,5 fois et 35 fois les revenus et le BAIIA anticipé pour 2015.
La cible grimpe de 52$ à 60$ US.
CGI (GIB.A, 38,45$) : un peu faible
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «surperformance».
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,72$ par action, comparativement à un consensus à 0,73$.
Thanos Moschopoulos estime que les résultats sont un peu faibles par rapport aux attentes en ce qu’un gain non récurrent de 0,05$ par action semble faire partie des résultats. Les revenus années sur année sont également en recul de 4%.
L’analyste souligne cependant que les forts flux de trésorerie générés dans le trimestre devraient aider à davantage repousser les craintes comptables soulevées par certains de ses confrères.
Il précise que, à première vue, CGI pourrait avoir besoin de plus de temps que ce qu’il croyait pour pleinement stabiliser les affaires de Logica dans toutes ses géographies.
Monsieur Moschopoulos s’attend à ce que le consensus soit revu à la baisse. Il note cependant que les multiples auxquels se négocie le titre sont à un escompte important sur les pairs.
La cible est maintenue à 44$.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT