Que faire avec les titres de TVA, Tesla et TransForce? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Groupe TVA (TVA.B, 3,53$): sous les attentes
Valeurs mobilières TD renouvelle une recommandation «conserver».
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 20,7 M$, sous l’attente maison à 24,3 M$, et en baisse de 33% sur l’an dernier
Vince Valentini attribue l’écart avec son anticipation aux résultats décevants de MELS, de même qu’à ceux de la division des magazines. Il note que les cotes d’écoutes se sont améliorées alors que le réseau affiche une part de marché de 34% contre 32,3% il y a un an. Il précise cependant que la Coupe du monde de hockey a fait grimper les coûts de TVA Sports de 66%. Une part de marché supérieure aurait à son avis été nécessaire pour justifier la hausse de coûts.
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L’analyste estime que les investissements dans TVA Sports et Moi&Cie continuent de peser sur la rentabilité du diffuseur et qu’un revirement ne semble pas imminent chez ni l’une ni l’autre des entités.
Il estime que si TVA ne pouvait répliquer qu’une fraction du succès de RDS, la chaîne sportive pourrait valoir plus que ce que vaut actuellement la société en entier.
Monsieur Valentini ne croit cependant pas que cela se produira du jour au lendemain et ne voit pas l’urgence pour les investisseurs de se précipiter aux niveaux actuels.
La cible est abaissée de 5$ à 4,50$.
Tesla (TSLA, 199,97$ US): bons résultats
FBN Securities réitère une recommandation «surperformance».
Shebly Seyrafi note que les résultats du troisième trimestre sont nettement supérieurs aux attentes côté bénéfices, avec un profit de 0,71$ US par action comparativement à un consensus à 0,07$ US.
L’analyste souligne que l’entreprise a livré 24 807 véhicules, une hausse de 114% sur l’an dernier, tandis que le consensus était pour 24 500.
Il précise que la construction de l’usine de batteries (Gigafactory) et le développement du Model 3 vont selon les plans.
L’anticipation 2016 est pour une perte de 2,14$ US par action, celle 2017 pour une perte de 0,57$ US et celle 2018 pour un bénéfice de 9,40$ US.
La cible est à 260$ US.
TransForce (TFI, 29,60$) : une acquisition qui semble payante
Desjardins Marché des capitaux renouvelle une recommandation d’achat.
TransForce annonce l’acquisition des activités nord américaines de la société de transport de lots complets mexicaine XPO Logistics pour 558 M$ US (747 M$ CAN).
Benoît Poirier juge très bonne l’acquisition à la lumière d’un prix payé attrayant (4,85 fois le BAIIA) pour des activités bien gérées (marge BAIIA de 21% contre 13,4% pour Transforce).
L’analyste calcule que l’acquisition devrait ajouter 0,14$ par action au bénéfice et accorder 2$ de valeur au titre. Il croit que le geste pourrait être le premier mouvement vers un essaimage de la division de transport de lots complets sur un horizon long terme.
L’anticipation de bénéfice 2016 est haussée de 1,51$ à 1,57$ CAN, celle 2017 passe de 1,90$ à 2,04$ CAN.
La cible est augmentée de 31$ à 34$.
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