Que faire avec les titres de TVA, Bombardier et Aimia? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Groupe TVA (TVA.B, 5,90$): sous les attentes, mais hausse de recommandation
Financière Banque Nationale hausse sa recommandation à «performance de secteur».
Au quatrième trimestre, la société rapporte une perte de 0,04$ par action, comparativement à une attente maison pour un bénéfice de 0,14$ et un consensus à 0,18$.
Adam Shine note que les revenus du réseau TVA ont baissé de 4,1%, principalement en raison d’une chute des ventes publicitaires.
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L’analyste note que les revenus d’abonnement à TVA Sports ont cependant augmenté de 200%. Il ajoute que l’entreprise continue de dépenser beaucoup d’argent pour augmenter la valeur de son contenu sportif. Cela devrait lui permettre d’également élever ses tarifs publicitaires et ses prix d’abonnement. Il note qu’à court terme, la rentabilité continuera d’être sous pression.
Monsieur Shine croit que le bas a maintenant été atteint, d’où la hausse de recommandation.
L’anticipation 2015 est pour une perte de 0,06$ par action, celle 2016 pour un bénéfice de 0,35$.
La cible est à 6,50$.
Bombardier (BBD.B, 2,60$) : plus d’espace pour respirer
CIBC Marchés mondiaux renouvelle une recommandation «performance de secteur» et abaisse sa cible.
Kevin Chiang indique que les nouveaux financements de 3,1 G$ que Bombardier est en voie d’obtenir aidera à renflouer son bilan et devrait lui permettre de traverser une intense période d’investissement en capital alors que la société complète son programme d’essais des CSeries.
L’analyste note que le CS300, l’appareil le plus gros et le plus populaire du programme, a effectué son premier vol d’essais la semaine dernière. Son entrée dans le programme pourrait aider à accélérer la campagne de ventes des appareils.
Il dit croire que le CS100 pourrait entrer en service tel que prévu à la fin de 2015. Les quatre prototypes actuellement en vol ont chacun besoin de cumuler 33 heures de vol par semaine, ce qui est leur fréquence actuelle.
Monsieur Chiang note que la consommation des flux de trésorerie de Bombardier demeure une préoccupation, alors que la division aéronautique brûlera environ 2G$ en 2015. Il croit cependant qu’un renversement de situation pourrait ne pas être loin. Avec la fin du programme d’essais du CSeries, les dépenses en capital devraient se normaliser autour de 1G$.
L’anticipation de bénéfice 2015 est ramenée de 0,41$ à 0,24$ par action, celle 2016 de 0,44$ à 0,31$ US.
La cible est abaissée de 3,50$ à 2,75$.
Aimia (AIM, 12,85$) : les mauvaises nouvelles semblent prises en compte
Valeurs mobilières GMP hausse sa recommandation à achat.
Martin Landry note que le titre a beaucoup reculé vendredi, en bonne partie en raison de l’aperçu de la direction qui s’attend à ce que le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) 2015 se situe dans une fourchette 230-235 M$. L’aperçu est significativement sous l’attente du marché qui était plutôt à 307 M$.
L’analyste note cependant que l’aperçu pour des flux de trésorerie se situe dans une fourchette 220-240 M$ et est nettement plus rapproché du consensus de 246 M$. Il précise que la direction estime que les flux de trésorerie seront soutenables à ce niveau.
Monsieur Landry note que Aimia fait face à des nouvelles négatives depuis l’été dernier, ce qui a fait tomber son titre de 35%, et à son plus bas niveau en trois ans. Il estime que la plupart des mauvaises nouvelles sont dans le prix de l’action et que des nouvelles positives en cours d’année pourraient rapidement faire évoluer le sentiment.
Avec un dividende (0,72$ par action) qui offre un rendement de 5,6%, le titre lui apparaît attrayant.
La cible est à 16$.
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