Que faire avec les titres de TVA, Banque Scotia et Opsens? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
TVA (TVA.B, 8,28$) : faibles résultats
Valeurs mobilières TD renouvelle une recommandation «conserver».
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) en baisse de 58% année sur année et y ajoute une dévaluation d’actifs intangibles de 41 M$.
Vince Valentini note que les baisses de revenus publicitaires de 7,6% à la télé conventionnelle et de 8,5% dans les magazines sont loin d’être encourageantes. Il estime cependant que l’évaluation du titre reflète déjà ces reculs.
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L’analyste dit ne pas être optimiste quant à un éventuel retour de la croissance pour les actifs traditionnels, mais il croit que le titre pourrait offrir de la valeur si la société est en mesure d’atteindre les prévisions qu’il a pour TVA Sports dans les prochaines années. Dans le trimestre, les revenus publicitaires de la chaîne sportive ont grimpé de 71% et son nombre d’abonnés est maintenant à 1,8 million, en hausse de 104%.
Monsieur Valentini estime qu’il n’y a pas d’urgence à prendre position dans le titre, mais que le potentiel de TVA Sports justifie le maintien de la recommandation.
L’anticipation 2014 est ramenée à une perte de 1,06$ par action. L’anticipation 2015 passe d’un bénéfice de 0,33$ à 0,26$ par action. Celle 2016 glisse de 0,82$ à 0,73$ par action.
La cible est à 9$.
Banque Scotia (BNS, 68,78$) : baisse de cible
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation «surperformance».
L’institution annonce une série de charges et d’abolitions de postes qui doivent avoir un effet négatif de 451 M$ (0,28$ par action) sur le bénéfice du quatrième trimestre.
Sohrab Movahedi indique que 2014 semble avoir été une année de transition pour la banque étant donné une série d’actions déjà entreprises (vente de la participation dans CI, investissement dans les services financiers de Canadian Tire, réorganisation interne, etc.).
L’analyste estime que ces actions, incluant la dernière annonce, devraient simplifier la gestion de la structure, mais que, à court terme, elles pourraient créer plus de complexité. Il note que les pleins bénéfices de la dernière annonce ne sont pas attendus avant 2016.
Monsieur Movahedi révise donc à la baisse ses anticipations, en ramenant la croissance du bénéfice attendu 2015 en ligne avec celle de l’industrie bancaire dans son ensemble.
La prévision de bénéfice 2014 passe de 5,92$ à 5,61$ par action, celle 2015 de 5,90$ à 5,80$.
La cible est ramenée de 80$ à 77$.
Opsens (OPS, 0,60$) : amorce de suivi
RBC Marchés des capitaux amorce le suivi avec une recommandation «surperformance».
Douglas Miehm indique que la société de Québec donne de l’expansion à ses senseurs fibre optique dans l’industrie médicale. Ceux-ci sont déjà utilisés dans les secteurs militaire, minier et aéronautique et ont plus récemment gagné en traction dans l’industrie pétrolière.
L’analyste note que les senseurs médicaux ont dernièrement reçu les approbations nécessaires au Japon et que les approbations américaines et européennes sont attendues en cours d’année 2015.
Monsieur Miehm estime que les senseurs médicaux d’Opsens devraient gagner une part de marché significative en ce que les appareils concurrents utilisent une technologie électrique moins fiable et moins robuste.
L’anticipation 2014 est pour une perte de 0,06$ par action, celle 2015 pour une perte de 0,06$ et celle 2016 pour une perte de 0,02$.
La cible est à 1,25$.
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*Divulgation. L’auteur détient une position financière et d’amitié dans le titre.