Que faire avec les titres de Groupe TVA, Alcoa et Dorel? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Groupe TVA (TVA.B, 4,81$): TVA Sports fera-t-elle la différence?
Valeurs mobilières TD renouvelle une recommandation «conserver».
Vince Valentini indique que le troisième trimestre affiche des résultats mixtes. Il note qu’à 30,9 M$, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) est supérieur à celui de 24,6 M$ qu’il attendait. Il ajoute cependant que les revenus du réseau TVA sont en baisse de 7,4% et ceux des publications imprimées de 6,8%.
L’analyste indique que les revenus de TVA Sports ont doublé dans le trimestre et que les cotes d’écoute continuent d’évoluer dans la bonne direction. Il estime cependant qu’il est trop tôt pour savoir si le réseau sera un jour en mesure de compenser les 120 M$ de coûts annuels que lui amène la Ligue nationale de hockey.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT
Monsieur Valentini estime que si TVA Sports était en mesure d’obtenir ne serait-ce qu’une fraction du succès de RDS dans le marché du Québec, la chaîne spécialisée pourrait valoir à elle seule plus que l’ensemble du groupe. Il ne croit cependant pas que la chose puisse se produire du jour au lendemain et accorde pour l’instant une valeur de zéro à l’actif.
La cible est haussée de 5$ à 5,50$.
Alcoa (AA, 9,17$ US): arrêts de production, mais d’autres retranchements seront nécessaires
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation «performance de marché».
Le producteur d’aluminium annonce qu’il diminuera ses capacités de production de 503 000 tonnes métriques d’aluminium et de 1,2 million de tonnes métriques d’alumine en raison de la faiblesse des prix du secteur.
David Gagliano indique que le geste arrive après une série de retranchements de production de la part de Century Aluminium’s et signale que l’environnement de prix est en voie d’atteindre le seuil maximal de la douleur.
L’analyste estime que la réduction de 503 000 tonnes métriques d’aluminium représente près de 17% de la production d’Alcoa. Il estime cependant que d’autres arrêts de production seront nécessaires étant donné son anticipation que le marché se dirige toujours actuellement vers un surplus de 1,5 millions de tonnes métriques pour 2016.
Monsieur Gagliano rappelle qu’Alcoa entend toujours séparer ses entités de production d’aluminium et de transformation à la fin de 2016. Étant donné le niveau d’endettement, il doute cependant de la capacité de la division production à se soutenir par elle-même sans un redressement significatif des prix.
La cible est maintenue à 12$ US.
Dorel (DII.B, 32,83$) : le rôle des installations chinoises devrait s’accroître
Valeurs mobilières TD renouvelle une recommandation d’achat.
Derek Lessard dit avoir assisté à une rencontre d’analystes aux installations manufacturières de produits juvéniles de la société à Zhongshan, en Chine.
Il dit en revenir convaincu que ces installations ne représentent plus un mécanisme défensif utilisé pour contrôler la chaîne d’approvisionnement de l’entreprise, mais sont plutôt en voie d’être utilisées pour procurer d’importants bénéfices.
L’analyste ajoute s’attendre à ce que la société livre de solides résultats à partir du quatrième trimestre, grâce à des prix plus élevés, d’importantes introductions de produits, et une baisse des pertes en provenance de la Chine.
Il note que la force du dollar US devrait peser sur ces chiffres, mais estime que les investisseurs à long terme seront bien servis par le titre.
Monsieur Lessard s’attend notamment à ce que les vélos premium amènent d’intéressants résultats en 2016.
L’anticipation de bénéfice 2015 est à 1,75$ US par action, celle 2016 à 2,94$ US
La cible est à 42$ CAN.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT