Que faire avec les titres de TransForce, Osisko et Open Text? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celles exprimées.
TransForce (TFI, 29,51$): le camionneur a fait le plein en Bourse
Le rapport risque-rendement du camionneur TransForce en Bourse n’est plus intéressant pour l’investisseur. Fadi Chamoun, de BMO Marchés des capitaux, en recommande donc la vente et établit son cours-cible à 28 $, un prix de 5% inférieur au cours actuel.
«Nous ne craignons pas une chute du titre, mais il recèle peu de potentiel à l’évaluation actuelle», explique l’analyste.
Le titre de TransForce s’est un peu trop emballé concernant le potentiel de rentabilité de ses dernières acquisitions et l’essaimage potentiel de ses activités de transport par camion.
«Les objectifs de marge que la société s’est fixée sont très ambitieux. Nous prévoyons des progrès plus modérés et graduels (que les autres analystes)», dit-il.
TransForce veut faire passer sa marge d'exploitation de 8 à 10,5%, à long terme.
De plus, la performance de la société est moins rose qu’il n’y paraît puisque la croissance de ses flux de trésorerie n’est que de 3% par année, depuis six ans, lorsqu’on exclut ses acquisitions.
De plus, l’action de TransForce incorpore déjà une bonne part de la valeur potentielle que pourrait créer la société en envoyant en Bourse ses activités traditionnelles de camionnage et en cédant ses activités de gestion de déchets.
Enfin, M. Chamoun rappelle qu’après l’achat de Clarke, de Contrans, de Vitran et de Transport America, le bilan de TransForce est allourdi. Sa dette équivaut à 3,2 fois son bénéfice d’exploitation.
Osisko (OR, 18,05$): l’achat de Mines Virginia sera complété à la mi-février
Osisko (OR, 18,05$): l’achat de Mines Virginia sera complété à la mi-février
Financière Banque Nationale profite du feu vert des tribunaux à l’achat de Mines d’or Virginia, pour augmenter son cours-cible de 16 à 18$ pour la nouvelle Redevances aurifères Osisko.
Dans l’échange d’actions de 461 M$, Osisko crée une société de redevances de premier plan, propriétaire des deux actifs de redevances les plus précieux du secteur aurifère, au Québec.
La transaction gonflera les flux de trésorerie d’Osisko tout en lui apportant un nouveau potentiel d’exploration.
Les redevances d’or qu’Osisko recevra de la mine Eléonore devraient notamment lui procurer des flux de trésorerie annuels de 28 millions de dollars par année, lorsque sa production sera au maximum, estime l’analyste Shane Nagle.
Osisko entend aussi tirer partie de ses ressources financières et de l’expérience éprouvée des dirigeants de Mines Virginia pour mettre en valeur les propriétés de Virginia encore au stade de l’exploration.
Le titre d’Osisko a déjà atteint le nouveau cours-cible de M. Nagle.
Open Text (OTC, 71,79$): bond prévu de 33% des revenus au 2e trimestre
Open Text (OTC, 71,79$): bond prévu de 33% des revenus au 2e trimestre
Au deuxième trimestre qui sera dévoilé le 27 janvier, Open Text devrait rapporter une hausse de 33% de ses revenus totaux, prévoit Stephanie Price, de Marchés mondiaux CIBC.
Le principal fournisseur de logiciels au pays bénéficie de l’élan saisonnier habituel de cette période de l’année et de l’acquisition de GXS.
Son bénéfice devrait bondir de 21% à 0,96 $US par action, prévoit aussi Mme Price, un bénéfice conforme au consensus des analystes.
Mme Price s’attend à ce que la croissance interne de la société continue de s’améliorer. Open Text vise une croissance interne de 10% comparativement à une hausse de 9% depuis 12 mois,
Grâce à l’achat de GXS, les revenus de informatique en nuage devraient aussi tripler à 152 M$US, au deuxième trimestre. Cela équivaut à 31% de ses revenus totaux.
L’acquéreur en série devrait compléter sous peu l’achat d’Actuate pour 330 M$US. Mme Price estime qu’il ajoutera de 5 à 10% aux bénéfices.
«Open Text paie un peu plus cher que d’habitude pour Actuate, mais les produits d’analyse et d’intelligence d’affaires d’Actuate complètent bien les logiciels de gestion de l’information en entreprise d’Open Text», dit-elle.
Après une émission de billets de 800 M$US, Open Text a les moyens d’accélérer sa stratégie d’acquisitions, une fois Actuate intégrée, prévoit aussi l’analyste de CIBC.
Mme Price renouvelle son cours-cible de 70 $US et sa recommandation d’achat, pour un gain potentiel d’encore 20%.