Que faire avec les titres de TransForce, de Manuvie et d’Eldorado Gold? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles d’influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
TransForce (Tor., TFI, 26,28 $) : les prévisions pourraient être abaissées
TransForce pourrait abaisser ses prévisions pour l’exercice 2015 lors du dévoilement des résultats du deuxième trimestre le 23 juillet prochain, croit Kevin Chiang, de CIBC Marchés mondiaux.
L’analyste pointe vers les conditions hivernales difficiles et la faiblesse de l’économie pour expliquer son hypothèse. Pour l’instant, la prévision de la direction est d’un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) d’entre 540 M$ et 560 M$ pour le deuxième trimestre.
Pour le deuxième trimestre, M. Chiang anticipe un BAIIA de 143 M$. Cela représenterait une augmentation de 33,6% par rapport au BAIIA de 107 M$ à la même période l’an dernier. Le consensus des analystes est plus élevé que la prévision de CIBC Marchés mondiaux, soit 150 M$.
Malgré ces éléments baissiers, l’analyste estime que le prix de l’action a déjà atteint un plancher. Il précise que la valeur du titre ne semble pas tenir compte de synergies potentielles que pourrait réaliser la société.
À plus long terme, M. Chiang constate que le prix du chargement est en hausse depuis sept mois, ce qu’il interprète comme le début d’une reprise. Un tel scénario permettrait à la société d’enregistrer de la croissance à l’interne. Autrement dit, faire croître les activités existantes.
M. Chiang réitère sa recommandation « surperformance », mais abaisse sa cible, qui passe de 32,50$ à 31,75$.
Manuvie : (Tor., MFC, 22,58$): le choix de Barclay’s
Barclay’s fait la liste de ses meilleures recommandations d’achat. Dans le secteur financier, l’analyste John Aiken identifie l’assureur canadien Manuvie comme l’une de ses sociétés favorites.
De tous les titres qu’il suit, M. Aiken considère que l’action de Manuvie est celle qui profiterait le plus de la reprise de l’économie mondiale et d’une augmentation des taux d’intérêt. Dans l’attente d’une augmentation des taux, l’assureur parvient déjà à augmenter ses bénéfices, note l’analyste. D’ailleurs, les activités d’assurance et de gestion de patrimoine en Asie connaissent une croissance supérieure à 10%, ajoute-t-il.
L’incertitude mondiale constitue une bonne occasion de mettre la main sur les actions de Manuvie, croit l’analyste de Barclay’s. Une fois que les nuages se seront dissipés, les investisseurs pourraient se rendre compte que le titre de Manuvie mérite de se voir décerné un multiple plus élevé.
M. Aiken émet une recommandation « surperformance » et une cible de 26$.
Eldorado Gold (Tor., ELD, 4,94$) : la Grèce éclipse la Chine
Eldorado Gold a franchi une étape réglementaire importante pour l’un de ses projets en Chine, mais la crise grecque éclipse cette réussite, constate Andrew Kaip, de BMO Marchés des capitaux.
Eldorado Gold a obtenu un important permis pour son projet Eastern Dragon en Chine. La société devrait commencer certains travaux préliminaires dès juillet. La production pourrait commencer à la fin du premier trimestre 2016, estime M. Kaip. Celui-ci estime la valeur nette actualisée de la mine à 296 M$US.
Le projet est une bonne nouvelle pour soutenir la croissance à long terme d’Eldorado Gold, selon lui. À court terme, les investisseurs risquent de porter leur attention à la situation économique en Grèce. En fait, près de 50% de la valeur des actifs de la société proviennent d’installations situées en Grèce, prévient M. Kaip.
Il maintient sa recommandation « performance de marché » et sa cible de 6$.