Que faire avec les titres de TransCanada, Richmont et Metro? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
TransCanada (TRP, 57,50$) : que retenir de la journée des investisseurs?
CIBC Marchés mondiaux renouvelle une recommandation «performance de secteur».
La société vient de tenir sa journée des investisseurs. Elle y a livré ses prévisions pour deux périodes. Pour la période 2013-17, où elle compte mettre en service pour 13 G$ de petits projets, et pour la période 2017-20 où elle table sur 33 G$ de gros projets.
La direction s’attend à ce que ces projets fassent annuellement progresser le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 8% sur la première période, et de 16% sur la seconde (12% en moyenne de 2013 à 2020).
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Pour la première période, elle prévoit que son dividende (1,92$ par action; 3,3%) devrait progresser de 8% par année.
Paul Lechem indique que la rencontre procure plus de clarté sur les perspectives de la société. Il signale qu’il y a assurément un fort potentiel de croissance chez TransCanada si les 33 G$ de grands projets se réalisent.
L’analyste note que la mise à jour est conforme à ce qu’il anticipait déjà. Il estime que le potentiel à long terme demeure néanmoins toujours nébuleux étant donné l’incertitude qui entoure les grands projets, tant du côté réglementaire que des débouchés commerciaux.
La cible 12-18 mois est à 60$.
Mines Richmont (RIC, 3,53$) : amorce de suivi
Financière Banque Nationale amorce le suivi avec une recommandation «surperformance».
Adam Melnyk dit que son opinion favorable repose essentiellement sur le projet Island Gold Deep, situé en Ontario, sous la mine actuelle Island Gold.
L’analyste note que les premières opérations d’extractions aurifères devraient s’amorcer à la fin de 2014. La ressource (toutes catégories) est actuellement évaluée à 1,1 million d’onces d’or à 9,57 g/t. Il voit la production s’étendre sur encore 16 ans à la mine Island Gold, à raison de 63 000 onces par année à des coûts totaux (cash costs) de 772$ l’once, comparativement à une production actuelle de 40 000 onces à des coûts de 1000$ l’once.
Monsieur Melnyk indique que même si son modèle d’évaluation ne tient compte que de la ressource actuellement évaluée, il voit les travaux de délimitation en cours à Island Gold Deep générer un million d’onces supplémentaires.
La cible est à 4,50$.
Metro (MRU, 90,50$) : solides résultats, mais grandes attentes
Valeurs mobilières TD abaisse sa recommandation à «conserver».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 1,32$ par action, comparativement à une attente maison à 1,25$ et un consensus à 1,27$.
Michael Van Aelst note que le titre est en hausse de 20% depuis qu’il a haussé sa recommandation, le 24 octobre.
Il estime que la hausse s’explique en grande partie par le fait que les éléments fondamentaux de l’industrie s’améliorent, que Metro exécute bien et qu’un momentum semble se construire du côté des bénéfices.
L’analyste dit cependant s’interroger sur le niveau d’évaluation du titre. Il note que le titre se négocie actuellement à 15,6 fois son bénéfice par action de 5,80$ attendu en 2015, alors que le sommet historique du multiple de l’épicier est à 14,5 fois le bénéfice.
La cible est haussée à 92$.
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