Que faire avec les titres de Transat, Lumenpulse et BRP. Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Transat A.T. (TRZ, 6,50$): la guerre de prix déprime les profits, en attendant l'achat transformationnel promis
Malgré des années de rationalisation, le voyagiste a toujours autant de mal à encaisser le coup lorsque ses rivaux déclenchent une guerre de prix.
Le début de l’été a été particulièrement «brutal». La hausse de 14% de l’offre de sièges pour les vols vers le Vieux Continent a entraîné une baisse moyenne de 9% des prix des sièges déjà vendus et de 3,5% du coefficient de remplissage des avions.
Ensemble, on parle d’un revirement de 12,5% que le recul de 4,6% des dépenses d’exploitation n’a pu compenser, explique Cameron Doersken, de la Financière Banque Nationale.
Résultat: au troisième trimestre, le bénéfice d’exploitation a été de moitié inférieur aux prévisions, tandis que le bénéfice ajusté de 0,07$ par action a été sept fois inférieur aux attentes.
Le prochain trimestre et l’hiver prochain s’annoncent tout aussi difficiles.
En plus, Transat lorgne une acquisition transformationnelle qui suscite de l’inquiétude. Le voyagiste est en effet disposé à s’endetter ou à émettre des actions pour conclure une transaction substantielle, croit l’analyste.
Pour se diversifier, Transat songe à acquérir des hôtels dans les Caraïbes ou les Antilles ou un voyagiste américain, des projets que l'entreprise caresse depuis des années.
Une transaction pourrait se conclure d’ici la fin de l’année, prévoit M. Doersken.
En attendant, l’analyste réduit ses prévisions de bénéfice pour 2017 de 0,40$ à 0,34$ par action. Son cours-cible passe aussi de 8,50$ à 7,50$.
Lumenpulse (LMP, 17,80$): la faible croissance interne suscite des doutes
Lumenpulse (LMP, 17,80$): la faible croissance interne suscite des doutes
Vingt-huit mois après son entrée en Bourse, le manque de constance du fabricant émergent d’éclairages DEL à haut rendement dérange les analystes.
Les acquisitions gonflent les revenus et un meilleur contrôle des coûts améliore les marges, mais la croissance interne laisse à désirer, indique Ben Holton, de RBC Marchés des capitaux.
L’analyste estime que sans l’effet des plus récentes acquisitions, la progression des ventes n’a été que de 0,8%, au premier trimestre, bien en deça de ses attentes de 20%.
«Bien que la société attribue trois trimestres consécutifs de ventes décevantes aux États-Unis à certains délais liés à l’intégration des acquisitions et la mise à niveau des nouveaux produits, cette tendance devra être corrigée ou mieux expliquée», indique M. Holton.
Pour atteindre ses objectifs annuels, des revenus de 230 à 240M$ et une marge d’exploitation de 12 à 14%, les prochains trimestres devront afficher un bon rattrapage.
Pour l'instant, M. Holton donne le bénéfice du doute aux dirigeants parce que les marges s'améliorent.
Il hausse aussi son cours cible de 21$ à 22$ puisque l’entreprise du quartier Griffintown se dirige tout de même vers un bénéfice de 0,67$ par action en 2017 et de 1,23$ en 2018.
«À mesure que la croissance de ses revenus et l’amélioration de ses marges démontreront plus de constance, son titre pourrait mériter l’évaluation supérieure de 17,5 fois les bénéfices de ses semblables», dit-il.
BRP (DOO, 26,16$): résultats et objectifs supérieurs aux attentes
BRP (DOO, 26,16$): résultats et objectifs supérieurs aux attentes
Au deuxième trimestre, BRP a surpassé les attentes amoindries des analystes. Le fabricant de motomarines, de motoneiges et de véhicules tout terrain a aussi légèrementrelevé ses objectifs annuels.
Les revenus de 44 millions de dollars surpassé le consensus de 22%. La société a aussi dégagé un léger bénéfice de 0,01$ par action alors que les analystes avaient prévu une perte de 0,09$ par action.
Derek Dley, de Canaccord Genuity, salue le fait que la plupart des divisions aient accru leurs ventes. Les investisseurs aussi comme e témoigne la hausse de 3.2% de l'action en matinée le 9 septembre.
BRP prévoit aussi un bénéfice annuel de 1,82$ à 1,92$ par action, soit 2% de plus que les objectifs fournis précédemment.
L’analyste ne touche pas à son cours cible de 27,50$, ni à son multiple de huit fois le bénéfice d’exploitation qu’il projette pour 2017.
«BRP est en bonne posture pour gagner des parts du marché croissant des véhicules récréatifs motorisés, en lançant de nouveaux modèles et des produits complémentaires», écrit-il.