Que faire avec les titres de TFI International, Spotify et Amazon? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
TFI International (TFII, 39,32$): solides résultats
Marchés mondiaux CIBC renouvelle une recommandation "surperformance" et hausse sa cible.
Au deuxième trimestre, la société de camionnage rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 187 M$, comparativement à 146 M$ l'an dernier, et à un consensus à 157 M$.
Kevin Chiang indique que même s'il y a des préoccupations dans le marché à l'effet que l'industrie pourrait avoir atteint un sommet (le S&P Trucking Index est en recul de 5% dans les quatre derniers jours), il continue d'anticiper un fort momentum pour les bénéfices de l'entreprise.
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Il note que la direction fait passer son anticipation BAIIA pour l'année d'une fourchette de 610-615 M$ à une fourchette 635-645 M$. Il juge cet aperçu "conservateur" étant donné que 310 M$ de BAIIA ont déjà été enregistré en première moitié d'année.
L'analyste précise que le marché du camionnage demeure serré et que TFI bénéficiera de contrats de transport qui viennent à échéance et pour lesquels elle pourra obtenir de meilleurs prix. Il précise que même si le coût de la main-d'œuvre est à la hausse, l'habileté de l'entreprise à abaisser ses coûts totaux fait plus que contrebalancer.
M. Chiang hausse sa prévision BAIIA 2018 de 607 à 647 M$, celle 2019 passe de 644 à 688M$.
La cible est à 47$.
Spotify (SPOT, 196,28$ US): forte hausse d'abonnements
Canaccord Genuity réitère une recommandation d'achat.
Maria Ripps note qu'au deuxième trimestre, le nombre d'abonnés au service de diffusion musicale est en hausse de plus de 40% sur l'an dernier.
L'analyste soutient que cette croissance vient soutenir sa thèse à l'effet que le marché de l'abonnement au streaming n'en est qu'à ses premiers pas et va connaître une importante expansion.
Elle note que seulement 5 à 7% des utilisateurs de téléphones intelligents dans le monde sont actuellement abonnés à un service de musique payant. Elle souligne que la prolifération des téléphones intelligents, des enceintes intelligentes (smart speakers) et des véhicules branchés permettent maintenant plus de consommation musicale et s'ajoutent comme catalyseurs.
L'analyste reconnait que les relations avec les sociétés musicales demeurent un enjeu, mais précise que les deux parties ont intérêt à travailler ensemble.
La cible est haussée de 200$ à 220$ US.
Amazon (AMZN, 1 808$ US): solides résultats, la marge grimpe fortement
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "surperformance".
Au deuxième trimestre, la société rapporte des revenus plus faibles que ce qui était attendu par le marché (52,9 G$ US contre 53,4 G$ US), mais son bénéfice est nettement supérieur aux attentes: 5,07$ US par action contre 2,48$ US.
Daniel Salmon indique qu'il s'agit du trimestre le plus rentable de l'histoire de la société, alors que sa marge bénéficiaire a progressé de 400 points de base.
Il dit ne pas modéliser une telle expansion pour l'avenir (+ 280 points au troisième, +240 points pour l'exercice 2018, + 140 points pour 2019 et + 120 points pour 2020), mais précise qu'il s'agit d'une démonstration claire d'une tendance à la hausse.
L'analyste fait passer son anticipation de bénéfice 2018 de 12,68$ par action à 17,26$ US par action. Celle 2019 grimpe de 20,97$ à 26,91$ US.
La cible est haussée de 2000$ US à 2250$ US.
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