Que faire avec les titres de Tesla, de la Great-West et de Canam? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Tesla (TSLA, 225,79$ US) : sous les attentes
Oppenheimer renouvelle une recommandation «performance» (perform).
Au deuxième trimestre, le fabricant d’automobiles électriques rapporte une perte de 1,06$ US par action comparativement à un consensus pour une perte à 0,59$ US. Les revenus sont à 1,56 G$ US alors que le consensus était à 1,63 G$ US.
Colin Rusch indique s’attarder à quelques repères pour voir comment se déroule l’exécution. Il indique que la direction s’attend à livrer environ 50 000 véhicules en deuxième moitié d’année, ce qui est conforme aux attentes. Il note que la marge brute est d’environ 200 points de base supérieure à ce qui était attendu. Il ajoute que l’aperçu pour une augmentation de 200 à 300 points à partir du quatrième trimestre est aussi conforme aux attentes.
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L’analyste souligne que l’entreprise semble vouloir prendre de plus en plus en charge le développement technologique et ramène à l’interne plusieurs activités qui étaient auparavant envoyées en sous-traitance. Elle semble aussi adopter la ligne dure avec ses sous-traitants et resserrer ses exigences de prix et de livraison. Il y voit un bénéfice potentiel, mais un risque de détérioration des relations.
Monsieur Rusch estime préférable de demeurer sur les lignes de côté jusqu’à ce que le portrait devienne plus clair quant à la capacité de Tesla d’atteindre la rentabilité.
L’anticipation 2016 passe d’un bénéfice attendu de 0,61$ US par action à une perte attendue de 0,91$ US. L’anticipation 2017 est pour un bénéfice de 1,39$ US par action.
Aucune cible n’est accolée.
Great-West (GWO, 33,76$) : la pression monte
Financière Banque Nationale réitère une recommandation «performance de secteur» et abaisse sa cible.
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,67$ par action, comparativement à une attente maison à 0,65$ et un consensus à 0,68$.
Peter Routledge indique que l’entreprise peut se vanter d’un remarquable historique de gestion des risques et d’excellence opérationnelle dans la dernière décennie, ce qui a permis de mieux naviguer à travers la volatilité macro-économique.
L’analyste estime cependant que ces attributs sont aujourd’hui sous pression, comme l’illustre le fait que le trimestre est le troisième consécutif où les résultats opérationnels sont inférieurs à ses attentes (sur le bénéfice avant impôt).
Il dit continuer de voir la valeur de la Great-West être contenue dans les prochains mois en raison des enjeux de sa plateforme aux États-Unis et de l’incertitude liée au Brexit.
La cible est ramenée de 36$ à 35$.
Canam (CAM, 10,33$) : résultats imprévus
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation «surperformance».
Au deuxième trimestre, la société rapporte une perte de 0,61$ par action, supérieure à la perte maison attendue de 0,49$ et à celle du consensus à 0,42$.
Leon Aghazarian indique que les résultats sont décevants et en impute la responsabilité à la division des charpentes métalliques lourdes (division active dans la construction des stades).
L’analyste souligne que la direction annonce d’ailleurs qu’elle va restructurer cette division et reconsidérer sa stratégie dans le secteur. Le communiqué de presse parle d’un plan d’action en place pour restructurer les opérations et « déterminer l’avenir de la société dans la réalisation de ce type de grands projets complexes ».
La division représente 12,4% du carnet de commandes.
Monsieur Aghazarian annonce qu’il reverra ses prévisions à la suite de la conférence téléphonique avec la direction.
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