Que faire avec les titres de Telus, Norbord et Corus. Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Telus (T, 43,93$): le préféré des télécommunications de Canaccord en 2017
L’industrie du sans-fil s’est nettement améliorée depuis l’automne. La croissance du nombre d’abonnés et des revenus moyens mensuels, ainsi que les rendements financiers des fournisseurs établis, ont été meilleurs que prévu.
C’est dans ce contexte plus favorable que Aravinda Galappatthige de Canaccord Genuity, choisit Telus comme son titre favori pour 2017 et en recommande de nouveau l’achat. Il augmente son cours cible de 45 à 47$.
Le sans-fil fournit à la société de Vancouver les deux tiers de son bénéfice d’exploitation, la plus forte proportion du secteur.
La remontée du pétrole devrait aussi contribuer à stabiliser l’économie albertaine où l’intensité de la concurrence sans-fil est aussi un peu moins vive que dans le centre du pays, explique l’analyste.
Enfin, avec une progression prévue de 7 à 10% de son dividende, la plus élevée de son industrie, le titre de Telus devrait en principe moins souffrir que ses semblables de la hausse des taux d’intérêt à long terme.
BCE(Tor., BCE, 58,74$) devrait augmenter son dividende de 5% tandis qu’aucune hausse n’est prévue pour Rogers Communications(Tor., RCI.B, 52,43$) et Shaw Communications(Tor., SJR.B, 27,44$).
L’analyste cite en exemple le quatrième trimestre de 2016: l’action de Telus a perdu 1,2% par rapport au recul de 4% de son secteur pendant le bond de 0,88% des taux américains repère de 10 ans.
L’analyste de Canaccord Genuity apprécie le contrôle rigoureux des coûts de la société. M. Galappatthige espère tout de même voir la société freiner un peu la croissance de ses dépenses en capital à partir de cette année, ce qui libérerait des flux de trésorerie.
La progression prévue de 5 à 7% du bénéfice d’exploitation de Telus, à moyen terme, est aussi meilleure que celle de 2 à 2,5% pour BCE et Rogers et que celle de moins de 1% pour Shaw.
Norbord (OSB, 33,57$): le meilleur titre pour profiter du rebond des matériaux de construction
Norbord (OSB, 33,57$): le meilleur titre pour profiter du rebond des matériaux de construction
Norbord est le meilleur choix de l’industrie forestière pour profiter d’une demande accrue pour les matériaux de construction en 2017 de la part des constructeurs américains, affirme Benoit Laprade, de Banque Scotia.
Contrairement au bois d’œuvre, la production de panneaux à lamelles orientées augmentera moins vite cette année, ce qui devrait raffermir les prix à partir du mois de mars.
«En octobre, Norbord et Louisiana-Pacific ont échangé leurs usines fermées de Val d’or et de Chambord. Cet échange reflète la discipline de production de l’industrie», explique-t-il.
Les panneaux ne seront pas touchés par le différend commercial du bois d’œuvre qui entraînera éventuellement l’imposition de nouveaux droits compensatoires aux importations en provenance du Canada, fait aussi valoir M. Laprade.
L’analyste de Scotia prévoit des prix moyens de 274$US en 2017 et de 278$ US en 2018, par rapport à la moyenne de 209$US en 2015 et de 264$US, en 2016, pour les panneaux.
Norbord a déjà profité en Bourse du retour de l’optimisme envers l’économie américaine, avec un gain de 28%, depuis 12 mois.
Son cours cible de 37,75$ laisse toue de même entrevoir un gain d’encore 12,3%, d’ici 12 mois.
Corus (CJR.B, 13,17$): le télédiffuseur a des synergies à offrir en 2017
Corus (CJR.B, 13,17$): le télédiffuseur a des synergies à offrir en 2017
Le propriétaire des chaînes télé YTV, Teletoon, W et du réseau conventionnel Global pourrait surprendre en 2017, croit Vince Valentini, de TD Valeurs mobilières, malgré la faiblesse de la publicité télévisée.
À son avis, les investisseurs sous-estiment les synergies de revenus que Corus Entertainment pourra tirer de l’achat de sa société-soeur Shaw Media. En revanche, les investisseurs surestiment la perte de téléspectateurs que provoque le débranchement au câble de bien des Canadiens.
Après un rebond de 19% de l’action de Corus en novembre et décembre, il est mieux d’attendre le dévoilement des résultats du premier trimestre, le 11 janvier, pour cueillir le titre, car les revenus publicitaires et les marges pourraient décevoir, conseille l’analyste.
«Tout au long de 2017, la progression des revenus publicitaires devrait s’améliorer parce que la plateforme accrue du diffuseur (après l’achat de Shaw Media) lui donne un meilleur rapport de force dans ses négociations avec les annonceurs», croit M. Valentini.
Corus pourra en effet leur offrir des forfaits sur plusieurs chaînes ainsi qu’un plus grand bassin de téléspectateurs.
Les résultats des prochains trimestres devraient aussi diminuer les craintes concernant l’impact sur ses téléspectateurs du débranchement au câble, avance aussi l’analyste.
Ce meilleur portrait pourrait inciter les investisseurs à revaloriser son titre en Bourse.
Pour l’instant, M. Valentini préfère maintenir son cours cible de 14$ et ses prévisions de bénéfice d’exploitation à 589M$ pour 2017.