Que faire avec les titres de Target, Alithya et The TJX Companies (Winners)? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Target (TGT, 69,03$ US): moyen, baisse de cible
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "performance de marché".
Au troisième trimestre, le détaillant américain rapporte un bénéfice de 1,09$ US par action, comparativement à une attente maison à 1,10$ US et un consensus à 1,11$ US.
Kelly Bania note que ce n'est que parce que le taux d'imposition est plus faible que les attentes sont atteintes. Celui-ci contribue pour environ 0,06$ US de bénéfice supplémentaire.
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Elle note que les ventes sont en croissance de 5,7% année sur année, mais que la marge bénéficiaire est plus faible que ce qui était attendu (4,6% contre 4,8%).
La direction réitère son aperçu pour un bénéfice se situant dans une fourchette 5,30$-5,50$ US par action pour 2019 (janvier).
L'analyste dit voir dans le trimestre une illustration de sa préoccupation à l'effet que les ventes e-commerce ne procurent pas le levier auquel on pourrait s'attendre.
Même si la croissance des ventes demeure solide et témoigne de gains de parts de marché, les marges demeurent sous pression et elles devraient le demeurer pour quelques années. Notamment en raison de la hausse des salaires et des coûts du numérique.
L'anticipation de bénéfice 2019 est ramenée de 5,40$ à 5,34$ US.
La cible est abaissée de 88$ US à 70$ US.
Alithya (ALYA, 5$ CAN): amorce de suivi
Desjardins Marché des capitaux amorce le suivi avec une recommandation d'achat (spéculatif).
Maher Yaghi indique que la société d'information technologique montréalaise offre des services d'intégration de systèmes et de consultation. Il ajoute qu'elle a jusqu'à maintenant grandi organiquement et par acquisitions.
L'analyste note qu'elle a récemment acquis la société Edgewater qui, une fois intégrée, constituera un tremplin pour pénétrer le marché américain.
Il s'attend à ce que des synergies de coûts aident à la progression du bénéfice dans la prochaine année.
M. Yaghi souligne que le marché des services d'information technologique demeure très fragmenté en Amérique du nord et, qu'avec un fort bilan, Alithya veut faire d'autres acquisitions au Canada et aux États-Unis. Il mentionne que la stratégie "build and buy" a créé d'autres succès au Canada, dont CGI. Si la stratégie est bien exécutée, il croit qu'elle pourrait procurer un rendement significatif.
L'anticipation 2018 est pour une perte de 0,77$ par action, celle 2019 pour une perte de 0,19$, celle 2020 pour un gain de 0,08$ et celle 2021 pour un gain de 0,29$.
La cible est à 7$.
The TJX Companies (TJX, 46,82$ US): les ventes vont bien, mais les coûts pèsent
RBC Marchés des capitaux réitère une recommandation "surperformance".
Brian Tunick indique qu'au troisième trimestre, la société mère de Winners et Marmaxx continue de rapporter des ventes comparables enviables, qui, à +7%, sont parmi les plus fortes progression dans le secteur du détail.
L'analyste note cependant que les investisseurs sont déçus par l'aperçu de la direction pour 2019, qui prévoit que l'exercice sera de nouveau marqué par une baisse des marges et un bénéfice par action stable. Il attribue notamment la situation à la hausse des salaires et des coûts de transport des stocks.
Il maintient une anticipation de bénéfice 2019 à 2,58$ US par action.
La cible est abaissée de 57$ à 52$ US.
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