Que faire avec les titres de Stingray, SNC-Lavalin et JP Morgan? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Stingray (RAY.A, 8,41$): hausse de recommandation
Valeurs mobilières TD hausse sa recommandation à achat.
La société vient d'annoncer l'acquisition de DJ-Matic. Elle fait suite à celle de Novramedia au début du mois d'août.
Vince Valentini ajuste son modèle d'évaluation, mais, plus important que ces nouvelles qui font parler, dit-il, est la nouvelle qui ne fait pas parler. Il note que depuis le lancement de son offre hostile sur Music Choice le 3 août, la direction de Stingray a été silencieuse.
L'analyste indique que le titre est en baisse de 15% depuis le début de l'année, et légèrement depuis l'annonce de l'offre hostile. Il voit une situation où l'entreprise peut gagner quelle que soit la suite.
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M. Valentini souligne que si l'offre échoue, les investisseurs achètent actuellement le titre à 9 fois les flux de trésorerie anticipés pour 2020 et 8 fois son bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) 2020. C'est un escompte important qui, à ses yeux, ne se maintiendra pas lorsque les investisseurs tourneront leurs yeux vers 2020.
Si l'offre est acceptée, il croit que la transaction ajoutera immédiatement au bénéfice de Stingray, dans une fourchette potentielle de 10-15%.
La cible est haussée à 11$.
SNC-Lavalin (SNC, 45,08$): démantèlement possible?
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation "surperformance".
Devin Dodge estime qu'à la suite du refus du service des poursuites pénales de négocier un règlement à l'amiable des poursuites engagées contre la société, celle-ci pourrait envisager de mettre en vente à la pièce chacune de ses divisions d'ingénierie-construction.
L'analyste souligne que l'opération n'est pas nécessairement simple puisque la plupart des filiales sont susceptibles de transporter des accusations avec elles, ce qui forcerait SNC à fournir une certaine indemnité à d'éventuels acheteurs.
À son avis, l'entreprise pourrait dans ce scénario valoir entre 56$ et 68$. Peut-être même plus alors que SNC examine la possibilité de se départir d'une partie de son investissement dans l'autoroute 407, ce qui pourrait faire faire surface à plus de valeur.
La cible est maintenue à 60$.
JP Morgan (JPM, 106,95$ US): bons résultats
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "performance de marché" et hausse sa cible.
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 2,42$ US par action, comparativement à une attente maison à 2,28$ US et un consensus à 2,26$ US.
James Fotheringham indique que les résultats sont solides alors que les prêts sont en hausse de 6% année sur année, les dépôts de 4% et les revenus sur les intérêts (nets) de 7%.
L'analyste estime que les titres financiers sont de nouveau peu chers, et ce même si les taux à court terme augmentent (ce qui est bon pour la marge sur les taux), une amélioration de l'emploi (bon pour le crédit) et un allègement réglementaire (bon pour le capital).
L'anticipation de bénéfice 2018 est haussée de 9,26$ à 9,54$ US par action, celle 2019 passe de 10,36$ à 10,58$ US.
La cible est augmentée de 118$ à 124$ US.
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