Que faire avec les titres de Scotia, Innergex et Tesla? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Banque Scotia (BNS, 55,84$) : de curieuses hypothèses
La Banque Scotia n’a pas fait de réserves pour pertes aussi importantes que ne l’avait prévu Darko Mihelic, ce qui rend l’analyste de RBC Marchés des capitaux perplexe.
«Normalement, nous aurions vu des provisions plus basses comme un signe positif, commente-t-il. Nous ne pouvons pas nous empêcher de nous demander si BNS n’est pas en train de pelleter le problème par en avant. »
La provision pour pertes a été de 1,85 G$ au deuxième trimestre (terminé en avril). L’analyste anticipe que la direction mettrait plutôt 2,79 G$ de côté.
Darko Mihelic a l’impression que ces réserves seront inférieures à celles des autres institutions canadiennes. Il ne peut toutefois pas en être certain puisque la saison des résultats bancaires vient à peine de commencer, nuance-t-il.
Il trouve curieux que les prévisions économiques de la Banque Scotia soient beaucoup plus pessimistes que celles de la Banque Nationale, qui a aussi publié ses résultats. Pourtant, la Nationale semble garder des provisions pour pertes plus importantes. La Scotia semble aussi avoir accordé plus de report de paiement d'hypothèque, également.
En théorie, l’évaluation de la Scotia est attrayante, mais l’analyste ne veut pas en recommander l’achat tant qu’il ne sera pas plus à l’aise avec les hypothèses de la direction.
Il maintient sa recommandation «performance de secteur», mais bonifie sa cible de 59$ à 64$.
Innergex (INE, 18,16$) : mieux vaut contester
Innergex (INE, 18,16$) : mieux vaut contester
Innergex aurait intérêt à contester dès maintenant la décision de la Colombie-Britannique de réduire l’achat d’électricité prévu par contrat, car la situation pourrait être pire en 2024, croit Rupert Merer, de Financière Banque Nationale.
La baisse de la demande d’électricité de 10% en Colombie-Britannique et la baisse des exportations ont poussé la province à déclarer un état de force majeure pour réduire ses achats d’électricité prévus par contrat avec le producteur d’énergie renouvelable. La période de réduction des achats devrait durer jusqu’au 20 juillet.
La construction d’une nouvelle installation risque de rendre le surplus encore pire dans la province à partir de 2024, prévient l’analyste. Il juge qu’Innergex aurait donc intérêt à contester la décision dès maintenant.
Rupert Merer juge que la situation de surplus en Colombie-Britannique est unique et ne devrait pas se produire sur d’autres territoires. Il note que la production d’énergie éolienne devrait atteindre un creux saisonnier dans les prochains mois tandis que la demande d’électricité sera plus forte en raison de l’utilisation accrue de l’air conditionné.
L’analyste réitère que la société est toujours en bonne posture pour faire croître son bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 10%. Il maintient sa recommandation «surperformance» et sa cible de 21,50$.
Tesla (TSLA, 818,17 $US) : la valeur de la production chinoise
Tesla (TSLA, 818,17 $US) : la valeur de la production chinoise
Le potentiel de croissance en Chine représente une valeur d’environ 300 $US pour l’action du fabricant de voitures électriques, croit Daniel Ives, de Wedbush.
L’analyste note que la demande pour le Model 3 est forte en Chine au mois de mai et il anticipe que Tesla poursuive sur cette lancée en juin et au cours de la deuxième moitié de l’année. «C’est un rayon de lumière dans un environnement macro-économique assez sombre », commente-t-il.
Daniel Ives pense que la société réussira à livrer 100 000 modèles en Chine cette année, ce qui lui permettrait d’atteindre son objectif de 400 000 livraisons à travers le monde. L’objectif était de 550 000 avant la pandémie.
La pandémie a soulevé des doutes sur la production et la demande mondiale, note l’analyste. Il note cependant que la direction est parvenue à gérer ses coûts et à reprendre la production en Californie, malgré un litige, pour répondre à un rattrapage possible de la demande.
Wedbush maintient sa recommandation «neutre» et sa cible de 800 $US.