Que faire avec les titres de Rona, Cara Operations et Fortress? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles d’influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Rona (RON, 15,09$) : conforme aux attentes
Desjardins Marché des capitaux renouvelle une recommandation d’achat.
Au deuxième trimestre, le quincaillier rapporte un bénéfice de 0,46$ par action, conforme à l’attente maison et au consensus.
Keith Howlett note que les ventes des magasins comparables ont augmenté de 5,4% au deuxième trimestre et de 5,2% en première moitié d’année.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT
L’analyste maintient sa prévision de bénéfice 2015 à 0,92$ par action et celle 2016 à 1,02$.
Il souligne que l’entreprise génère une bonne croissance des bénéfices alors qu’elle améliore son positionnement concurrentiel.
Monsieur Howlett souligne notamment que Rona augmente la fréquence de ses dépliants promotionnels, amène plus de promotions numériques, et a lancé un nouveau programme de loyauté pour les entrepreneurs. Même dans une situation de légère récession au Canada, il voit les bénéfices continuer à croître.
La cible est à 18,50$.
Cara Operations (CAO, 34,05$) : mieux que prévu
Banque Scotia réitère une recommandation «surperformance de secteur».
Au deuxième trimestre, la société mère des restaurants Swiss Chalet, Kelsey’s, Harvey’s, Casey’s et East Side Mario rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 28,4 M$, comparativement à une attente maison à 25,3 M$ et un consensus à 26,7 M$.
George Doumet note que les revenus des établissements comparables ont augmenté de 3,2% alors qu’il s’attendait à une progression de 3%. Il précise qu’il s’agit d’un second trimestre consécutif où la marge bénéficiaire est supérieure aux attentes. Il attribue la performance à un meilleur contrôle des coûts (aliments et masse salariale) dans les restaurants corporatifs.
L’analyste s’attend à ce que l’effort d’amélioration des marges se transporte maintenant du côté des opérations avec les franchisés afin de diminuer le nombre qui reçoit de l’assistance.
Monsieur Doumet souligne que le titre se négocie aux mêmes multiples BAIIA 2015 et 2016 que ses pairs franchiseurs malgré un bilan moins endetté, des conditions favorables de fusion avec ses bannières multiples, et des flux de trésorerie supérieurs.
Il dit voir un potentiel haussier significatif sur sa cible actuelle en raison d’acquisitions éventuelles et de synergies.
Cette cible est à 41$.
Fortress Paper (FTP, 4,53$) : important revirement
Raymond James renouvelle une recommandation «performance de marché» et hausse sa cible.
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 4,1 M$, comparativement à une attente maison et à un consensus à 3,1 M$. Au dernier trimestre, elle avait rapporté une perte de 2,5 M$ et au trimestre comparable de l’an dernier, une perte de 6 M$.
Daryl Swetlishoff indique que des enjeux opérationnels à l’usine de Thurso ont été réglés.
L’analyste note qu’après s’être maintenue à un prix de 800$ US la tonne dans les neuf derniers mois, le prix de la pâte dissolvante est récemment monté à 860$ US la tonne. Il précise que la chute du dollar canadien à 0,77$ US ajoute 10% de revenus supplémentaires.
Monsieur Swetlishoff croit que même si la société doit toujours payer des droits anti-dumping sur ses exportations vers la Chine, l’environnement de prix actuel ramène ses flux de trésorerie en territoire positif. Il précise qu’elle tente en parallèle de réduire son exposition à la Chine ce qui devrait améliorer sa rentabilité.
L’anticipation 2015 passe d’une perte de 2,28$ à une perte de 2,20$ par action. Celle 2016 passe de résultats à l’équilibre à un bénéfice de 0,64$.
La cible grimpe de 2,50$ à 5$.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT