Que faire avec les titres de Rogers, Norbord et Embraer? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Rogers (RCI.B, 66,82$): mieux que prévu, mais baisse de recommandation
Desjardins Marché des capitaux abaisse sa recommandation à "conserver".
Maher Yaghi indique que les résultats du troisième trimestre sont supérieurs aux attentes. Il ajoute qu'après neuf mois écoulés et un solide momentum, la direction de la société donne finalement au marché ce qu'il voulait: une hausse de l'aperçu 2018 qui prévoit une croissance du bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 7% à 9%, qui devance celle des pairs.
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L'analyste attribue ce qu'il qualifie de forte croissance aux efforts sur les dépenses entrepris par la direction en début d'année, de même qu'aux additions d'abonnés.
Il s'attend cependant à ce que la croissance du BAIIA commence à ralentir au quatrième trimestre alors que les comparaisons deviendront plus difficiles. Il voit notamment de la pression s'amener dans le sans fil en raison de Shaw qui cible davantage le haut du marché depuis septembre.
M. Yaghi hausse sa cible de 70$ à 71$, mais juge que le potentiel sur sa nouvelle cible ne permet pas de maintenir la recommandation à "achat".
Norbord (OSB, 26,15$ US): hausse de recommandation
BMO Marchés des capitaux hausse sa recommandation de "sous-performance" à "performance de marché".
Ketan Mamtora indique que le titre est en baisse de 30% sur 12 mois alors que le S&P est en hausse de 8%. Il précise qu'à 5,8 fois le BAIIA qu'il estime à mi-cycle, le titre semble maintenant plutôt bien évalué.
L'analyste ne voit cependant pas d'urgence à l'acquérir. Il précise que le cycle des mises en chantier semble vouloir atteindre un sommet à un niveau plus faible que ce qu'il anticipait auparavant. Et qu'au même moment, il s'ajoute de l'OSB dans le marché.
La cible est réduite de 33$ à 26$ US.
Embraer (ERJ, 20,23$ US): faibles livraisons, baisse de prévisions
Banque Scotia renouvelle une recommandation "performance de secteur".
Turan Quettawala indique les livraisons d'appareils au troisième trimestre sont décevantes, ce qui l'amène à faire passer son anticipation de bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 78 M$ à 40 M$ US. Il attribue la faiblesse principalement aux avions commerciaux E-Jet, mais souligne que les livraisons d'avions d'affaires sont aussi un peu plus faibles que ce qu'il attendait.
L'analyste note que la direction maintient son aperçu de bénéfice pour l'exercice 2018, mais il estime que la performance au troisième trimestre rendra l'atteinte de l'objectif difficile. Il reconnaît néanmoins que l'entreprise a plusieurs fois dans le passé connu un quatrième trimestre qui a permis de sauver l'année.
Sa prévision 2018 passe d'une perte de 0,32$ à 0,34$ par action, et demeure dans la basse fourchette de l'aperçu. Celle 2019 est ramenée de 1,20$ à 1,19$ US.
La cible est à 25,50$ US.
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