Que faire avec les titres de Rogers, Apple et AutoCanada? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Rogers (RCI.B, 57,95$): bons résultats
Desjardins Marché des capitaux renouvelle une recommandation d'achat.
Maher Yaghi indique que, au premier trimestre, la société rapporte une addition de 95 000 abonnés réguliers (postpaid), ce qui est de loin supérieur au consensus, à 53 000. Il ajoute que ce gain ne se fait pas au dépend du prix facturé puisque le revenu moyen par unité ajusté est en hausse de 3,5%.
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L'analyste estime que ces deux facteurs sont excellents pour la croissance future du bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA). Il croit que le résultat devrait amenuiser les craintes à l'effet que Shaw gagne en popularité. À son avis, Shaw ne sera pas une menace pour le revenu moyen par unité de l'industrie avant d'avoir fait d'importants investissements pour améliorer la qualité de son réseau et sa distribution.
M. Yaghi juge que le titre se négocie actuellement à une faible évaluation, qui n'est pas méritée étant donné les perspectives de croissance du BAIIA et des fondamentaux solides.
La cible est maintenue à 70$.
Apple (AAPL, 172,80$ US): les ventes d'iPhone devraient être plus faibles
Canaccord Genuity réitère une recommandation d'achat.
La société doit rapporter ses résultats le 1er mai et, sur la base de différents coups de sonde, Michael Walkley prévient que les ventes d'iPhone devraient être plus faibles que ce qu'il anticipait initialement.
L'analyste s'attend à ce que de plus faibles ventes persistent jusqu'au lancement de nouveaux produits en septembre, et il prévoit que la société y ira d'efforts pour diminuer les inventaires dans le système avant le lancement.
Il indique que la demande a initialement été forte pour le iPhone X aux États-Unis et en Chine lors du trimestre de décembre. Il estime cependant que celle-ci s'est apaisée en première moitié d'année en raison du fort prix de l'appareil (1000$). Il ajoute qu'en Chine, l'écran de 5.8 pouces n'est probablement pas suffisamment large pour le segment haut de gamme du marché. Plusieurs appareils chinois aux écrans de cette dimension ou encore plus larges étaient en effet déjà disponibles sur le marché.
Bien qu'il abaisse ses attentes sur le nombre de téléphones vendus, M. Walkley anticipe cependant qu'Apple annoncera une augmentation de son programme de rachat d'actions et de son dividende le 1er mai.
L'anticipation de bénéfice pour le calendrier 2018 est abaissée de 11,94$ US par action à 11,60$ US, celle 2019 passe de 12,83$ à 12,57$ US.
La cible est maintenue à 200$ US.
AutoCanada (ACQ, 21,80$): mi-chaud, mi-froid
Banque Scotia renouvelle une recommandation "performance de secteur".
Michael Doumet prend le relais et assume désormais la couverture du groupe de concessionnaires automobiles.
Même s'il s'attend à ce que les ventes de l'industrie plafonnent au Canada et aux États-Unis, il croit que la société pourrait bénéficier d'un phénomène micro-cyclique. Une partie importante de ses revenus proviennent en effet de l'Alberta, où l'économie donne des signes de normalisation.
L'analyste estime que le marché semble sous-estimer l'amélioration de la marge qui devrait s'ensuivre.
À plus long terme, il croit que l'entreprise n'a pas fini de faire des acquisitions, ce qui lui permettra de densifier sa présence sur différents territoires et d'obtenir des économies d'échelle.
M. Doumet juge que les bénéfices devraient croître, mais que, en contrepartie, le titre se négocie à une prime qui est un peu élevée, et qui anticipe probablement une partie de cette croissance.
L'anticipation de bénéfice 2018 est à 2,14$ par action, celle 2019 à 2,63$.
La cible est à 27,50$.
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