Que faire avec les titres de Restaurant Brands, Québecor et Valeant? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Restaurant Brands (QSR, 51,42$ US): en attendant Popeyes
RBC Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "surperformance" et hausse sa cible.
David Palmer indique que la croissance des ventes des restaurants comparables de Tim Hortons a ralenti au quatrième trimestre, mais que celle des restaurants de Burger King demeure ferme, particulièrement à l'international. Il estime que le ralentissement chez Tim est en partie le résultat de facteurs temporaires tels que la météo et une recrudescence des promotions.
L'analyste croit que l'arrivée de breuvages expresso et celle d'une application mobile permettant des commandes devrait améliorer la tendance au fur et à mesure que l'année avancera.
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Monsieur Palmer voit par ailleurs positivement la possible acquisition de la chaîne Popeyes et note que des refinancements de dette devraient permettre de faire descendre des économies d'intérêts équivalentes à 0,06$ US par action au bénéfice.
L'anticipation de bénéfice 2017 est haussée de 1,60$ à 1,77$ US par action, celle 2018 passe de 2,27$ à 2,37$ US.
La cible est haussée de 54$ à 59$ US.
Québecor (QBR.B, 38,93$): hausse de cible
Valeurs mobilières TD réitère une forte recommandation d'achat.
Vince Valentini dit maintenant établir son évaluation sur ses anticipations 2018 plutôt que 2017, même si les résultats du quatrième trimestre 2016 ne devraient être dévoilés que dans un mois. Sur la base des commentaires formulés au troisième trimestre par la direction, et des récents résultats des pairs, il dit s'attendre à des chiffres solides.
L'analyste dit continuer à utiliser un escompte de 10% sur la valeur estimée des composantes de Québecor en raison de sa structure de holding. Il se dit cependant prudemment optimiste de voir cet escompte disparaître à la fin de 2018 si Québecor est en mesure de racheter la participation de 19% de la Caisse de dépôt dans Québecor Media.
Monsieur Valentini souligne que la revente de spectre (au Canada anglais) pourrait aider à financer ce rachat.
La cible est haussée de 43$ à 46$.
Valeant (VRX, 14,97$ US): baisse de cible
RBC Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "performance de secteur" et abaisse sa cible.
La société pharmaceutique doit rapporter ses résultats du quatrième trimestre le 28 février.
Douglas Miehm estime que le marché focalisera surtout ce jour-là sur l'aperçu de bénéfice de la direction pour 2017, et de combien inférieur il sera à celui de 2016.
L'analyste croit qu'un aperçu de bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) inférieur à 3,75 G$ pourrait amener une faiblesse supplémentaire du titre. Sa prévision est pour un bénéfice de 4 G$.
Monsieur Miehm révise à la baisse ses anticipations et diminue le multiple qu'il applique en raison des enquêtes gouvernementales toujours en cours chez la société.
La cible est ramenée de 29$ à 22$ US.
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