Que faire avec les titres de Restaurant Brands, Intact et Fiducie de placement immobilier Fronsac? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Restaurant Brands (QSR, 67,51$ US): hausse de cible
Oppenheimer renouvelle une recommandation "surperformance" et hausse sa cible.
Brian Bittner note que le titre est en hausse de près de 20% depuis la hausse de sa recommandation à la mi-juin. Il estime cependant que la société mère des Burger King et Tim Hortons demeure la meilleure idée d'investissement dans le secteur de la restauration.
L'analyste s'appuie sur quelques motifs. Il estime que le consensus pour le bénéfice 2018 est trop faible et grimpera lorsque certains de ses confrères ajusteront leur modèle d'évaluation. Il ajoute que l'entreprise devrait avoir plus de 4 G$ US disponibles à la fin de 2018 pour de nouvelles acquisitions.
M. Bittner croit également que le potentiel de l'acquisition de la chaîne Popeyes n'est pas apprécié à sa juste valeur par le marché. Il précise enfin que l'évaluation est à escompte par rapport aux pairs lorsque l'on s'attarde aux flux de trésorerie, le plus important repère à ses yeux.
La cible est augmentée de 70$ à 75$ US.
Intact (IFC, 102,41$): hausse de recommandation
Raymond James hausse sa recommandation à "surperformance".
Brenna Phelan note que l'acquisition de l'assureur spécialisé américain OneBeacon a été complétée à la fin septembre. Elle considère qu'elle permet à la fois à Intact d'entrer aux États-Unis et de diversifier ses activités d'affaires. Dans un contexte où les réclamations liées à des catastrophes ont été particulièrement élevées sur le marché canadien.
L'analyste souligne que, jusqu'à présent, son enthousiasme pour l'acquisition avait été contrebalancée par la contreperformance enregistrée dans les activités d'assurance de l'auto personnelle. Elle croit cependant qu'à compter du troisième trimestre les résultats de ces activités vont s'améliorer.
La cible est également hausser, de 104$ à 110$.
Fronsac (GAZ.UT, 0,53$): amorce de suivi
Paradigm Capital amorce le suivi avec une recommandation d'achat.
La société, dont le siège social est au Québec, détient 31 propriétés immobilières dans la province et en Ontario.
Corey Hammill indique que depuis sa fondation, en 2011, elle a toujours fait croître son portefeuille tout en maintenant un modèle d'affaires simple. Elle focalise particulièrement sur de petites propriétés qui ne demandent pas de gestion. Ses principaux actifs abritent surtout des dépanneurs, des restaurants et des pétrolières.
L'analyste indique que la direction a su au cours des années acquérir d'intéressantes propriétés commerciales le long d'autoroutes et d'artères animées dans des communautés, tout en demeurant à l'écart des grands centres comme Montréal et Québec.
Il s'attend à ce que l'expertise développée en matière d'acquisitions dans les banlieues continue à porter fruit dans l'avenir.
La distribution offre un rendement de 3,4%.
La cible est à 0,61$.
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