Que faire avec les titres de Banque Royale, ProMetic et HP? Voici quelques recommandations d'analystes. Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Banque Royale (Tor., RY, 82,23$): un bon choix, malgré les incertitudes
«Monter à bord des montagnes russes» avec l’action de la Banque Royale vaut la peine, affirme Doug Young, de Desjardins Marché des capitaux, après la publication des résultats financiers de la banque la plus importante au Canada.
La Royale a dépassé les attentes des analystes au troisième trimestre de son exercice 2016 (terminé à la fin juillet). La division «marchés des capitaux» et les activités bancaires personnelles et commerciales ont permis de dépasser les attentes.
M. Young note que les provisions pour pertes sont plus faibles qu’anticipées, ce qui a contribué à l’accroissement de la rentabilité. Cependant, il croit que ce niveau n’est pas soutenable. Il note que la direction n’a pas contredit son interprétation.
L’analyste émet une recommandation d’achat sur la Royale. Selon lui, l’acquisition récente de City National Bank permet à la banque de profiter d’une éventuelle augmentation des taux d’intérêt aux États-Unis. De plus, en raison de sa taille, la banque a les moyens de faire d’importantes économies d’échelles. Finalement, l’analyste estime que la Royale possède la meilleure division de gestion de patrimoine de toutes les banques canadiennes.
Même si la détérioration du portefeuille de crédit amène de l’incertitude pour toutes les banques du pays, M. Young croit qu’il s’agit d’un risque gérable.
Il bonifie sa cible, qui passe de 85$ à 86$.
ProMetic (Tor., PLI, 2,83$) : une bonne acquisition
Prakash Gowd, de CIBC Marchés des capitaux, voit d’un œil favorable l’acquisition de Telesta Therapeutics par ProMetic pour un montant de 42 M$.
Avec la transaction, la société biopharmaceutique de Laval met la main sur des installations de «grande qualité» à Belleville en Ontario. Avec cette nouvelle usine, certains procédés confiés à une tierce partie pourraient être réalisés à l’interne. La rénovation de ces installations pourrait coûter environ 3 M$, estime l’analyste.
Pour effectuer la transaction, ProMetic va diluer son actionnariat de 2,5%. M. Gowd croit que le jeu en vaut la chandelle et que les actifs sont acquis à un prix attrayant.
Telesta Therapeutics devrait brûler l’équivalent d’entre 300 000$ et 400 000$ par année en liquidités. Après la transaction, M. Gowd estime que les réserves de ProMetic lui permettent de bien mener ses activités pendant environ un an encore.
CIBC Marchés des capitaux réitère sa recommandation «surperformance » et sa cible de 4,85$.
HP (NY., HPQ, 14,40$US): les vents contraires persistent
Les défis demeurent pour Hewlett Packard (HP) dont les ventes d’ordinateurs et d’imprimantes sont sous pression, souligne Tim Long de BMO Marchés des capitaux.
HP a dévoilé un bénéfice supérieur aux attentes, mais elle a abaissé ses prévisions pour l’exercice 2016. La société a décidé de miser sur ses imprimantes à faibles marges, ce qui explique l’ajustement des prévisions.
La société a réussi à accroître ses parts de marchés dans le secteur de l’ordinateur personnel (PC). Les revenus ont stagné, ce qui représente la meilleure performance depuis le début de l’année 2015. «Cependant, nous croyons que le marché continuera de décliner et que les revenus reprendront une tangente à la baisse», commente M. Long.
Pour 2016, la direction est en voie d’excéder son objectif de remettre entre 50% et 75% de ses flux de trésorerie à ses actionnaires. La société fera connaître ses objectifs pour 2017 au mois d’octobre.
L’analyste réitère une recommandation «performance de marché». Il bonifie sa cible de 12$US à 13$US, ce qui est toujours sous la valeur du titre à la Bourse.