Que faire avec les titres de Quincaillerie Richelieu, Cogeco Communications et Constellation Brands ? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Quincaillerie Richelieu (RCH, 40,37 $): des résultats en deçà des attentes accélèrent la chute du titre
Le quincaillier de produits spécialisés de Montréal présentait vendredi des résultats quelque peu décevants qui ont accéléré la chute du titre qui est passé de 48,00$ à 40,00$ depuis le début de l’année.
La société a réalisé peu de progrès durant le trimestre pour ce qui de la rationalisation de ses inventaires compte tenu de son besoin de passer des commandes à ses fournisseurs asiatiques avant le Nouvel An chinois, explique Zachary Evershed, analyste à la Financière Banque Nationale.
Toutefois, tout n’est pas mauvais, car la direction du quincaillier a annoncé l’acquisition de Allegheny Plywood qui s’est complétée après la fin du trimestre. Cette entreprise américaine qui opère des centres de distribution en Pennsylvanie et en Ohio ajoutera des revenus d’environ 42 millions de dollars (M$), estime l’analyste.
Durant le trimestre, la firme avait réalisé deux acquisitions totalisant environ 18M$ de revenus, soit Olympic Forest Products en Ontario et Rapid Start en Ohio.
Les revenus du 1er trimestre 2024 ont totalisé 406,9M$, soit 1% de plus que l’année présente. L’analyste de la Nationale qui avait prévu des revenus de 416,5M$ note un déclin de 0,4% de la croissance organique qui a été compensé par une hausse de 1,4% provenant des deux acquisitions.
Comparativement à l’année précédente, les marges bénéficiaires se sont contractées de 230 points centésimaux à 9,9% ce qui a résulté en des bénéfices avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 40,4M$, nettement inférieur à la prévision de 45,8M$ de l’analyste. Ce sont les hausses de coûts des inventaires qui sont principalement la cause de la chute des marges bénéficiaires, explique l’analyste.
Sa cote pour le titre est de performance égale au secteur et son cours cible est de 45,50$.
Cogeco Communications (CCA, 58,13 $): des résultats conformes aux attentes permettent un léger rebond du titre
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Pour son rapport du 2e trimestre 2024, le fournisseur québécois de services Internet, de vidéo et de téléphonie a divulgué des résultats relativement conformes aux attentes. L’expansion de ses réseaux n'a pas été suffisante pour compenser la concurrence qui se veut de plus en plus forte dans le secteur, note Jérôme Dubreuil, analyste chez Valeurs mobilières Desjardins.
Il note également qu’il s’agissait du 1er rapport trimestriel sous la direction du nouveau président Frédéric Perron. Celui-ci ne devrait pas se lancer dans des changements stratégiques majeurs à court terme, car il a déjà indiqué que l’accent serait placé sur la numérisation et l’efficacité opérationnelle, ce qui a beaucoup de sens dans un contexte de forte concurrence, estime l’analyste.
Les revenus du 2e trimestre de l’année financière 2024 ont totalisé 731 millions de dollars (M$) et les bénéfices avant intérêts, impôts et amortissement ajustés (BAIIA) 347M$, à peu de choses près ce que le consensus des analystes avait prévu dans les deux cas.
Les flux de trésorerie libre ont quant à eux atteint 100M$ alors que l’analyste estimait qu’ils seraient de 91M$. Ce résultat est toutefois inférieur de 15% à celui de l’année précédente et il est attribuable à des dépenses en capital plus élevées.
L’ analyste recommande aux investisseurs de conserver le titre en vue d’un cours cible de 68,00$.
Constellation Brands (STZ-NYSE, 262,24 $US): les livraisons de bières aux détaillants surpassent les attentes
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L’entreprise spécialisée dans la production et la distribution de boissons alcoolisées vient d’offrir à ses actionnaires un autre solide trimestre. Cela confirme à nouveau l’habilité de la firme à maintenir une croissance constante de ses volumes de production et de ses bénéfices, opine Nik Modi, analyste chez RBC Marchés des capitaux.
Durant ce 4e trimestre de son année financière 2024, la firme a réalisé une excellente performance dans le secteur de la bière avec des ventes nettes de près de 11% et une hausse de l’épuisement, soit la mesure des ventes au détail, de 8,9%. Cela s’avère supérieur à la prévision de 6,8% du consensus des analystes. Et selon Nik Modi, les facteurs fondamentaux pour ce secteur demeurent forts alors qu’arrive le printemps.
Pour la société, cette tendance dans le secteur de la bière devrait pouvoir compenser pour la faiblesse actuelle dans le secteur des vins et des spiritueux. La firme est bien positionnée pour augmenter ses livraisons durant l’année, croit l’analyste. Et cela l’amène à hausser son cours cible de 295$US à 308$US. Sa cote pour le titre est de «surperformance».
Les prévisions de la société pour son année financière 2025 sont prudentes, croit l’analyste, si bien qu’il s’attend à ce que l’entreprise surpassera plus l’année avance.
L'entreprise prévoit pour sa prochaine année une croissance des ventes nettes de bière de 7,9% et une croissance des revenus d’opérations du secteur de 10% à 12%. L’augmentation et/ou diminution des ventes de vins et spiritueux se situera entre -0,5% et +0,5%, et les profits de ce secteur chuteront de 9% à 11%. Les ventes consolidées augmenteront de 3,3% selon la direction.
Constellation Brands prévoit également pour la prochaine année des bénéfices par action entre 13,50$US et 13,80$US, et des flux de trésorerie provenant des opérations de 2,8 à 3,0 milliards de dollars américains (G$US). Elle prévoit aussi des dépenses en capital de 1,4 à 1,5G$US.