Que faire avec les titres de Québecor, Stingray et Bird Construction? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Québecor (QBR.B, 40,62$): la valeur du spectre
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation "surperformance".
La société annonce la vente de son spectre sans-fil dans la région métropolitaine de Toronto à Rogers pour 184 M$. Une entente préalable avait déjà été convenue en 2013 et donnait à Québecor l'option de forcer l'achat jusqu'à la fin de 2018.
Adam Shine indique que la valeur aux livres du spectre était de 96 M$.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT
L'analyste souligne que l'entreprise continue de détenir des licences de spectre pour 20 ans dont elle souhaiterait, à son avis, se départir à bon prix. Le prix aux livres de ce spectre est de 180 M$.
Monsieur Shine note que chaque 50 M$ de prise de valeur au-dessus de la valeur aux livres ajouterait 0,30$ à sa valeur estimée de la société. Il précise qu'il reste à voir qui pourrait être acheteur, mais souligne que Shaw est une candidate probable.
La cible est maintenue à 46$.
Stingray (RAY.A, 7,57$): hausse de recommandation
Valeurs mobilières TD hausse la recommandation à "achat".
Bentley Cross indique qu'il s'agit d'une première recommandation positive depuis qu'il a amorcé le suivi du titre. Il dit avoir toujours aimé le fait que la société est dirigée par une équipe de direction, son chef de direction Éric Boyco en tête, qui a démontré une propension à déployer son capital de façon à ajouter au bénéfice.
L'analyste précise qu'il ne parvenait cependant pas à devenir confortable avec le niveau d'évaluation. Avec une action en baisse de 14% depuis le début de l'année, il estime maintenant qu'il n'y a plus de préoccupation à y avoir.
Il souligne en outre que la croissance organique semble vouloir s'accélérer, même chose du côté des acquisitions.
La cible est maintenue à 9$.
Bird Construction (BDT, 8,05$): sur la liste des titres favoris
Raymond James renouvelle une recommandation surperformance et ajoute l'action du constructeur sur sa liste de titres favoris.
Frederic Bastien dit voir le récent recul de l'action de Bird en contradiction avec un carnet de commandes en croissance, le momentum que connaissent les partenariats public-privé au Canada, et un solide bilan financier.
L'analyste reconnaît que le secteur des sables bitumineux albertain, où était particulièrement active la société de construction, offre aujourd'hui des perspectives d'investissement moins intéressantes que par le passé. Il estime cependant que l'évaluation du titre en tient compte.
Monsieur Bastien souligne que celui-ci se négocie actuellement à 3,8 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) qu'il anticipe pour 2018, soit 2 points de moins que son multiple moyen 10 ans de 5,8. Il précise que ses plus proches comparables, Aecon et Stuart Olson, se négocient pendant ce temps à 4,7 et 5,5 fois le BAIIA.
La cible est à 11$.