Que faire avec les titres de Québecor, Saputo et Papier Fortress? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Québecor (QBR.B, 33,73$) : sous l’attente
Desjardins Marché des capitaux renouvelle une recommandation d’achat.
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,41$ par action, comparativement à une attente maison à 0,54$ et un consensus à 0,51$.
Maher Yaghi indique que les résultats sont légèrement sous les attentes alors que les coûts de sa franchise sportive médias pèsent sur les résultats. Il souligne cependant que le segment télécommunications performe bien.
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L’analyste note que Vidéotron fait face à une concurrence accrue de Bell dans la télévision filaire (FIBE) et que la direction a choisi de répliquer par une différenciation de produits plutôt que par de forts escomptes sur les prix. Il indique que cette stratégie permet de conserver de fortes marges, qui soutiennent les flux de trésorerie.
Monsieur Yaghi ajoute que Québecor continue de bénéficier de la force des activités sans-fil. Il dit continuer de voir une solide exécution opérationnelle, et un bon potentiel dans le sans-fil, qui devraient soutenir une création de valeur à long terme.
La cible est à 34$.
Saputo (SAP, 36$) : menace de contamination en Nouvelle-Zélande
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation «surperformance».
La police de Nouvelle-Zélande annonce que Fonterra, le plus important transformateur laitier au monde, de même que Federated Farmers, un groupe commercial, ont reçu des messages anonymes menaçant de contaminer les produits laitiers du pays avec le pesticide 1080. Les menaces réclament l’arrêt de l’utilisation du 1080 pour l’élimination de certains ravageurs.
Peter Sklar indique que dans l’éventualité d’une contamination, la production pourrait être freinée pour un temps en Nouvelle-Zélande, ce qui conduirait à des prix internationaux plus élevés pour les produits laitiers. La situation serait favorable aux opérations internationales de Saputo en Argentine et en Australie, qui représentent 15% de ses ventes.
L’analyse juge cependant qu’il est peu probable que l’affaire ait un fort impact sur la société.
La cible est à 40$.
Papier Fortress (FTP, 2,30$) : légère amélioration
Banque Scotia renouvelle une recommandation «sous-performance».
Au quatrième trimestre, la papetière rapporte une perte avant intérêt, impôts et amortissement (BAIIA) de 1,4 M$, comparativement à une attente maison pour une perte de 2,3 M$ et un consensus pour une perte de 800 000$. Au trimestre comparable, l’an dernier, la perte s’élevait à 1,6 M$.
Benoît Laprade indique que la société a bénéficié de volumes de pâte plus importants que prévus, de même que de coûts plus faibles. Ces éléments positifs ont cependant en partie été contrebalancés par des prix plus faibles pour la pâte.
L’analyste note que le marché de la pâte dissolvante demeure faible en raison d’une offre trop forte. Il précise cependant que l’entreprise continue de travailler sur ses coûts et que la baisse du dollar canadien devrait aider.
La cible est maintenue à 1,50$.
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