Que faire avec les titres de Québecor, Lunetterie New Look et Cascades? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Québecor (QBR, 25,68$): les marges avant les parts de marché
Québecor fait le bon choix en se concentrant sur ses marges au lieu de chercher à croître ses parts de marché à tout prix pour rivaliser Bell, estime Maher Yaghi, de Financière Banque Nationale.
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Son bénéfice d’exploitation a crû de 6,6 % au premier trimestre, malgré une hausse modeste de 1,1% de ses revenus.
Le bénéfice net ajusté de 0,40$ par action surpasse aussi les prévisions de 0,10$, note Maher Yaghi, de Desjardins Marchés des capitaux.
Les marges des services de télécommunications ont été de 48,3% au premier trimestre, 1,2 % plus que prévu par l’analyste. Les revenus moyens par abonné du câble ont augmenté de 2%, tandis que ceux par abonné sans-fil ont baissé de 0,7%, à 40,13 $.
«Le lancement des iPhone le 28 mars devrait faire progresser l’usage de données sans-fil», prévoit M. Yaghi.
Québecor réagit bien à l’offensive du service de télé Internet Bell Fibe, ajoute l’analyste.
M. Yaghi s’attend à ce que la croissance du service sans-fil compense pour la pression du service Bell Fibe sur la croissance des abonnés au câble au cours des prochaines années.
Au fil du temps, l’évaluation de Québecor en Bourse devrait donc en profiter.
Lunetterie New Look
Lunetterie New Look (BCI, 20,50$): un premier trimestre décevant
Les résultats du premier trimestre de la principale enseigne de lunetterie au Québec déçoivent Martin Landry, de Valeurs mobilières GMP.
Un bond des dépenses d’amortissement et d’intérêts et un plus grand nombre d’actions en circulation tous liés à l’achat de Vogue Optical des Maritimes ont fait baisser le bénéfice de 35% à 0,08 $ par action.
Les ventes des lunetteries ouvertes depuis plus d’un an ont augmenté d’à peine 0,7%, à cause du temps froid. Le premier trimestre est la moins bonne saison annuelle pour la société, rappelle l’analyste.
De plus, Revenu Canada a envoyé un avis à la société concernant certains avantages fiscaux liés à l’achat de Sonomax, pour ses pertes fiscales reportées, en mars 2010.
«Nous ne sommes pas trop inquiets à ce sujet, mais nous attendons plus de détails de la part de l’entreprise», écrit M. Landry.
Bien qu’il juge les résultats décevants, l’analyste se dit encouragé par le bond de 63% du bénéfice d’exploitation au premier trimestre, une amélioration prévue des résultats au deuxième trimestre et les synergies à venir de l’intégration de Vogue.
Le titre de New Look s’échange déjà à son cours-cible de 20$.
Cascades
Cascades (CAS, 6,44$): un premier trimestre satisfaisant, malgré les perturbations du climat
Malgré le temps froid qui a perturbé les expéditions et qui a accru les coûts, et l’intensification de la concurrence dans le papier-tissu, Cascades a fait bonne figure au premier trimestre.
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Grâce à plus d’expéditions d’emballages en Europe et un huard déprécié, ses revenus ont augmenté de 9% et son bénéfice d’exploitation a crû de 18 %.
Le bénéfice de 0,01$ par action est aussi meilleur que les prévisions d’une perte de 0,04$ par action de Leon Aghazarian, de la Financière Banque Nationale.
Le consensus prévoyait toutefois un bénéfice de 0,05$ par action.
Ses flux de trésorerie ont aussi atteint 12 M$ ou 0,13 $ par action, alors qu’ils étaient déficitaires de 4 M$ un an plus tôt.
La société avait déjà prévenu que le premier trimestre serait difficile, comme en témoigne le recul de 15% de l’action de Cascades, depuis le sommet de mars.
Pierre Lacroix, de Desjardins Marchés des capitaux, recommande à ses clients de profiter de la faiblesse du titre pour en acheter puisque les prochains trimestres seront meilleurs grâce au taux de change, au rebond saisonnier et aux prix stables de la fibre recyclée que Cascades se procure.
Son cours-cible 8,50$ est porteur d’un gain de 32 %, d’ici 12 mois.