Que faire avec les titres de Québecor, Cascades et Colabor? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Québecor (QBR.B, 24,79$): le risque politique vient de grimper
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation d’achat.
Dvai Ghose note que Vidéotron continue de mieux faire que ses pairs en terme de croissance d’abonnements à ses services, que la marge média s’est améliorée à la suite de restructurations, et que les bénéfices et les flux de trésorerie sont solides.
L’analyste estime cependant que le sans-fil demeure un défi et que la décision de Pierre Karl Péaldeau de se présenter pour le Parti québécois augmente le risque politique. Particulièrement dans ce cas, si le PQ est défait et si le Parti libéral remporte les prochaines élections fédérales.
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Il précise que le gouvernement conservateur est déterminé à obtenir quatre joueurs nationaux dans le sans-fil, mais se demande jusqu’à quel point il est maintenant en mesure de modifier les règles du jeu pour courtiser Québecor alors que son actionnaire contrôle veut voir le Québec sortir du Canada.
Monsieur Ghose dit aussi entendre des anecdotes où des clients fédéralistes annulent leur abonnement à Vidéotron. Il précise cependant que Québecor ne rapporte pas de mouvements du genre et n’est pas sûr que la chose puisse être financièrement préoccupante.
L’anticipation de bénéfice 2014 est à 1,85$ par action, celle 2015 à 2,05$.
La cible est à 29$.
Cascades (CAS, 7$) : solides résultats
Financière Banque Nationale réitère une recommandation «surperformance».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,19$ par action, supérieur à l’attente maison à 0,09$ et au consensus à 0,08$.
Leon Aghazarian indique que l’écart avec les attentes s’explique par un plus faible dollar canadien, de même que des volumes et des prix supérieurs.
L’analyste estime que les perspectives continuent d’être généralement bonnes avec des conditions économiques qui s’améliorent, une focalisation qui demeure sur les gains opérationnels, des prix plus élevés, une devise favorable, le démarrage de Greenpac, et des entrants dont les prix devraient demeurer stables.
Monsieur Aghazarian précise cependant que les résultats du premier trimestre devraient être affectés par des facteurs temporaires, comme des arrêts de production pour entretien.
L’anticipation de bénéfice 2014 est à 0,55$ par action. Une prévision 2015 est introduite à 0,74$.
La cible est haussée de 8$ à 9$.
Colabor (GCL, 4,34$) : sous les attentes
Desjardins Marché des capitaux renouvelle une recommandation «conserver».
Au quatrième trimestre, le distributeur alimentaire rapporte un bénéfice de 0,02$ par action, comparativement à un consensus à 0,12$ par action, et à 0,10$ l’an dernier.
Keith Howlett indique que l’écart s’explique par des frais financiers plus importants. Il s’attend cependant à ce que les restructurations effectuées, de même que le repositionnement de l’entreprise, commencent à porter fruit en deuxième moitié de 2014.
L’analyste indique que Colabor est maintenant en mesure de soutenir son dividende avec des flux de trésorerie annuels de 24 M$ et un coût de dividende (0,24$, 5,5%) d’environ 6,5 M$.
L’anticipation de bénéfice 2014 est réduite de 0,27$ à 0,18$ par action, Une anticipation 2015 est introduite à 0,26$.
La cible est à 4,75$.
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