Que faire avec les titres de Power Corp, TransAlta et Suncor? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Power Corporation du Canada (POW, 33,99$): l’analyste de la Nationale préfère demeurer sur les lignes de côté
Des bénéfices inférieurs aux attentes et une valeur nette des actifs en baisse de façon significative incitent Jaeme Gloyn, analyste à la Financière Banque Nationale, à attendre un meilleur moment pour acheter le titre.
Les bénéfices par action ajustés de la firme de gestion ont été de 0,87$ au 2e trimestre, alors que le consensus des analystes s’attendait à 0,94$. La contribution de sa filiale IGM a été d’environ 13% inférieure à l’année précédente, ce qui a été causé surtout par une baisse de la valeur des actifs sous gestion occasionnée par le recul important des marchés financiers durant le trimestre.
Le recul des bénéfices a aussi été causé par une contribution négative de 44 millions de dollars (M$) du Groupe Bruxelles Lambert (GBL) attribuable à la perte de valeur de sa filiale d’investissements privés Sienna.
La valeur des actifs par action durant le trimestre a perdu 17%, passant de 49,92$ à 41,49$, alors que ses trois filiales se négociant sur les marchés publics ont baissé, et que sa plateforme d’investissement alternatif voyait également sa valeur diminuer, dont entre autres celle de Wealthsimple qui a été dévaluée de plus de 50% comparativement à sa valeur à la fin du trimestre précédent.
Au cours actuel, l’action de Power se négocie à un escompte d’environ 17% de la valeur de ses actifs, ce qui se compare à des escomptes moyens sur un et cinq ans d’environ 21% et 28% respectivement, estime l’analyste.
À court terme, ce faible escompte pourrait nuire à la performance du titre, craint-il. Une augmentation de la volatilité et le niveau d’incertitude qui plane sur les marchés pourraient causer un élargissement de l’escompte entre la valeur nette des actifs et le cours de l’action.
La recommandation de l’analyste pour Power est Performance égale au secteur, et son cours cible est réduit de 42$ à 39$.
Jusqu’à maintenant en 2022, Power a racheté environ 8,8 millions de ses propres actions à un prix moyen d’environ 38$, note l’analyste.
TransAlta (TA, 13,55$): le recul du titre offre une bonne occasion d’achat selon l’analyste de la BMO
TransAlta (TA, 13,55$): le recul du titre offre une bonne occasion d’achat selon l’analyste de la BMO
Le producteur d’électricité de Calgary a été quelque peu malmené en Bourse après la divulgation de ses résultats du 2e trimestre, et probablement avec raison, estime Ben Pham, analyste chez BMO Marchés des capitaux.
Bien qu’il estime qu’une réaction négative des investisseurs est justifiée, il n’en croit pas moins que celle-ci est exagérée, car elle ignore selon lui la très bonne performance du secteur de l’énergie renouvelable, ses besoins en gaz au 2e trimestre dont le prix est garanti pour au moins 95%, et ses projets pour favoriser sa croissance organique.
L’analyste maintient sa recommandation de «surperformance», et il suggère aux investisseurs d’accumuler le titre sur faiblesse, en vue d’un cours cible de 17$.
Bien que les bénéfices avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) ajustés au 2e trimestre de 279 M$ se sont révélés être sensiblement ce qui était prévu par le consensus des analystes, ils étaient néanmoins nettement inférieurs aux 319 M$ réalisés au même trimestre de l’année précédente.
La firme a généré durant le trimestre des flux de trésorerie libre de 145 M$, soit un chiffre supérieur à la prévision de l’analyste qui se situait à 126 M$.
La performance boursière de TransAlta est la moins bonne des compagnies du secteur que couvre l’analyste de la BMO. Mais il n’en croit pas moins que la dynamique du marché lui sera favorable au 2e semestre.
Suncor Energy (SU, 39,20$): de meilleures performances à l’horizon grâce aux initiatives concernant les opérations et la sécurité
Suncor Energy (SU, 39,20$): de meilleures performances à l’horizon grâce aux initiatives concernant les opérations et la sécurité
La firme énergétique de l’Alberta a divulgué de bons résultats à son 2e trimestre grâce à ses activités dans les sables bitumineux. Mais cela n’a pas semblé être suffisant aux yeux des investisseurs, le titre peinant à se reprendre en main après avoir été malmené depuis le début du mois d’août.
C’est que malgré ces résultats, la direction annonce qu’elle réduit ses prévisions de production tout en haussant son budget de dépenses en capital, souligne Randy Ollenberger, analyste chez BMO Marchés des capitaux.
L’analyste rappelle que les investisseurs ont été plutôt échaudés depuis deux ans par les manquements au chapitre de l’exploitation et de la sécurité en milieu de travail. Il croit néanmoins que les initiatives de la société visant à redresser la situation, ainsi qu’un renouveau au sein du conseil d’administration, pourraient se traduire par de meilleures performances dans le futur.
Pour l’instant, la direction opte pour la prudence en annonçant qu’elle réduit ses prévisions de production pour l’ensemble de l’année de 20 000 barils par jour, ce qui reflète la performance de l’année jusqu’à ce jour, souligne l’analyste. Elle annonce également une hausse de son budget de dépenses en capital de 350 M$ pour faire face aux pressions inflationnistes, ainsi que des dépenses de redressement plus élevées.
En conséquence, l’analyste de la BMO maintient sa recommandation «surperformance», mais il réduit son cours cible de 63$ à 58$.
Il estime néanmoins que Suncor offre à ses actionnaires un excellent potentiel de rendement grâce à ses retours de capital vers les actionnaires qu’il estime à 8,6 milliards de dollars (G$) en 2022 et à 7,5 milliards en 2023, ce qui représente des rendements de 15,8% et de 15,4% respectivement.
Au 2e trimestre, les opérations ont généré des flux de trésorerie de 3,80$ par action, alors que le consensus des analystes prévoyait 3,72$.