Que faire avec les titres de New Look, Telus et Cominar? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles d’influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
New Look (BCI, 29,15$) : conforme, mais baisse de recommandation
Financière Banque Nationale abaisse sa recommandation à «performance de secteur».
Au deuxième trimestre, le lunettier rapporte un bénéfice ajusté de 0,32$ par action, supérieur à celui de 0,27$ l’année précédente et conforme à l’attente maison.
Leon Aghazarian note que les revenus des établissements comparables sont en hausse de 6,1% en raison de gains de parts de marché et de la capacité de l’entreprise à faire migrer plus de ventes vers des produits plus haut de gamme (meilleurs prix) dans les bannières Vogue et Greiche & Scaff.
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L’analyste estime qu’à court terme, les ventes devraient continuer d’augmenter à la faveur de l’acquisition de Greiche & Scaff et d’une progression dans la basse fourchette à un chiffre des autres magasins.
Il note que d’importants flux de trésorerie permettent à l’entreprise de se désendetter rapidement alors que son ratio dette nette/BAIIA est passé de 2,3 à 1,9 en un an, et ce malgré l’acquisition de Greiche & Scaff en octobre.
Monsieur Aghazarian indique que la direction est prête à temporairement augmenter son endettement pour des acquisitions. Il croit cependant qu’en attendant celles-ci, le titre est actuellement bien évalué.
L’anticipation de bénéfice 2015 est haussée de 0,89$ à 0,95$ par action, celle 2016 passe de 1,02$ à 1,03$.
Le dividende est à 0,60$ par action (2,1%).
La cible est à 30$.
*Divulgation : François Pouliot détient une position de longue date dans le titre.
Telus (T, 44,57$) : bons résultats, mais titre bien évalué
Canaccord Genuity abaisse sa recommandation à «conserver».
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,66$ par action, en hausse de 4,8% sur l’an dernier et conforme à l’attente maison.
Aravinda Galappatthige souligne que le nombre de désabonnements est inférieur à celui enregistré par Bell et Rogers et que l’entreprise obtient les meilleurs résultats en termes d’ajouts nets d’abonnés.
L’analyste dit continuer d’aimer le titre. Il note cependant que sa progression des dernières semaines ne laisse plus qu’un potentiel de 7% par rapport à sa cible, en incluant le rendement de dividende de 3,8%.
La cible est à 46$.
Cominar (CUF.UN, 17,31$) : le secteur immobilier s’ennuage
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation «conserver» et abaisse sa cible.
Au deuxième trimestre, la société rapporte que ses fonds en provenance de l’exploitation ont atteint 0,45$ par action, en baisse de 4% sur l’an dernier, et légèrement sous l’attente maison et le consensus à 0,45$.
Jenny Ma indique que le bénéfice d’exploitation net des établissements comparables a reculé de 0,8% comparativement à l’an dernier. La direction s’attend à ce que le recul soit de 0,8% pour l’exercice 2015, ce qui veut dire que pour le reste de l’année il sera de 2%.
L’analyste dit réduire ses anticipations en ce qu’il apparaît clair que les données fondamentales de l’immobilier dans le secteur du détail et des bureaux sont moins bonnes. Elle croit qu’un certain nombre de défis se présentent et qu’ils pèseront sur le taux d’occupation et le prix des loyers.
À la suite de cette révision, elle note que sa valeur estimée pour le titre passe de 19,37$ par action à 17,65$.
Le dividende est à 1,47$ par unité (8,5%).
La cible est ramenée de 19,50$ à 18$.
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