Que faire avec les titres de New Look, Minière Osisko et Valeant? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
New Look (BCI, 28,50$) : un peu faible
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation «performance de secteur».
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,32$ par action, comparativement à 0,33$ l’an dernier et à un consensus à 0,35$.
Leon Aghazarian explique le recul de la rentabilité par des dépenses financières et un taux d’imposition plus élevé.
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L’analyste indique que l’intégration de l’ontarienne iVision, acquise en février, est à ses premiers stades et progresse selon les plans. Il précise que les nouveaux établissements afficheront bientôt la bannière Vogue et que la technologie de New Look y sera déployée.
Monsieur Aghazarian note que la direction continue de poursuivre l’expansion de la chaîne à l’extérieur de ses châteaux forts du Québec et des maritimes.
En appliquant un multiple de 13 au bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) anticipé pour 2017, la cible est établie à 33$.
*François Pouliot détient une position de longue date dans le titre.
Minière Osisko (OSK, 2,24$) : nouvelle prise de participation
Haywood Securities réitère une recommandation d’achat.
La société annonce qu’elle vient une prendre une participation de 17% dans Bakerville, une société engagée dans l’exploration de propriétés dans le district minier Cariboo, en Colombie-Britannique.
Tara Hassan indique que même si l’acquisition est à prime de 17% sur le cours actuel de Bakerville (BGM, 0,68$), le prix payé place toujours la société sous les multiples des propriétés comparables, ce qui laisse à la fois de l’espace pour une expansion des multiples et un succès d’exploration.
L’analyste souligne que l’entreprise est bien connue du groupe Osisko, puisque Osisko Redevances aurifères (OR, 13,08$) y a déjà pris une position et acquis une redevance aurifère plus tôt cette année. Elle croit que l’entreprise est proactive dans cette acquisition en vue de catalyseurs qui devraient prochainement se présenter.
Madame Hassan note que Bakerville doit amorcer une production à petite échelle au début de 2017 et livrer un aperçu de ressources qui devrait donner le signal pour une étude de faisabilité en vue d’une opération plus importante.
La cible est à 4$.
Valeant (VRX, 22,45$ US) : résultats sous l’attente, mais l’aperçu est maintenu
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «performance de marché».
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 1,40$ US par action, comparativement à une attente maison à 1,52$ et un consensus à 1,51$ US.
Gary Nachman estime que le trimestre est un peu décevant, mais que le marché devrait davantage focaliser sur le fait que l’entreprise maintient son aperçu de bénéfice dans une fourchette 6,60$-7$ par action pour l’exercice.
L’analyste croit que certains investisseurs redoutaient que Valeant n’abaisse ses prévisions. Le maintien de l’aperçu pourrait venir soulager le marché. Il estime cependant que la direction devra fournir plus de détails sur le comment elle entend accélérer la croissance de certaines de ses activités aux États-Unis. Sa relation avec Walgreens soulève notamment plusieurs interrogations.
Monsieur Nachman estime aussi que le remboursement de la dette fera l’objet d’interrogations.
Dans l’attente de la conférence téléphonique, la cible est maintenue à 26$ US.
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