Que faire avec les titres de New Look, Osisko et Valeant? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
New Look (BCI, 27,35$) : mieux que prévu
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation d’achat.
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 9,7 M$, comparativement à une attente maison à 8,4 M$ et un consensus à 7,7 M$. Le bénéfice par action est à 0,30$, comparativement à une attente maison à 0,24$ et un consensus à 0,21$.
Derek Dley estime que les résultats sont très solides alors que les ventes des établissements comparables ont augmenté de 4,3%. La marge bénéficiaire s’est aussi améliorée à la faveur d’une plus vaste échelle et d’un mixte de produits favorable.
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L’analyste note que la dette nette représente 1,7 fois le BAIIA (1,9 en tenant compte de l’acquisition en cours de iVision), ce qui place New Look dans une bonne position pour poursuivre ses acquisitions.
Monsieur Dley souligne que le titre se négocie actuellement à 12,3 fois son anticipation BAIIA 2016, alors que les pairs sont à 11,7 fois. Il estime cependant que parce que le marché est favorable à la consolidation et que l’entreprise a fait ses preuves en cette matière, le titre doit se négocier à prime.
En appliquant un multiple de 14,4 à son anticipation 2016, il établit une cible à 34$.
*Divulgation : François Pouliot détient une position de longue date dans le titre.
Osisko (OR, 14,07$) : les perspectives semblent bonnes
Haywood Securities réitère une recommandation d’achat.
Au quatrième trimestre, la société de redevances aurifères rapporte un flux de trésorerie par action de 0,09$, comparativement à une attente maison à 0,10$.
Tara Hassan estime que l’exercice 2015 a été meilleur que ce qu’elle anticipait. Pour 2016, elle croit que les revenus de redevances devraient augmenter entre 15% et 25% et s’attend à des flux de trésorerie (avant transaction) de près de 50 M$.
L’analyste souligne que la société a terminé l’exercice avec une position d’encaisse de 260 M$ et a depuis récolté près de 215 M$ en financement supplémentaire. Elle estime qu’elle est bien positionnée pour concurrencer ses pairs pour obtenir de nouvelles ententes de redevances.
La cible est à 19$.
Valeant (VRX, 69,04$ US) : décevant
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «performance de marché».
Après quelques semaines de délai, la société rapporte finalement ses résultats du quatrième trimestre. Le bénéfice ajusté atteint 2,50$ US par action, comparativement à une attente maison à 2,64$ US et un consensus à 2,61$ US.
Alex Arfael note que pour 2016, la direction s’attend à ce que son bénéfice ajusté se situe dans une fourchette 9,50-10,50$ US par action alors que sa prévision précédente était pour un bénéfice se situant dans une fourchette 13,25$-13,75$ US.
L’analyste estime que les derniers développements sont négatifs. Le trimestre est pire que prévu, l’aperçu est pire que ce qui était attendu, et le moment où les résultats financiers (10-K) seront déposés à la US Securities and Exchange Commission (SEC) demeure incertain.
Monsieur Arfael indique qu’à la lumière de ces résultats, le redressement de Valeant pourrait prendre plus de temps que prévu. Il préfère pour l’instant demeurer sur les lignes de côté.
La cible est maintenue à 133$ US.
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