Que faire avec les titres de Netflix, Yahoo! et Boralex? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Netflix (NFLX, 98,81$ US) : sous les attentes
Oppenheimer renouvelle une recommandation «surperformance».
Jason Helfstein indique que l’ajout d’abonnés net aux Etats-Unis (ceux qui arrivent moins ceux qui s’en vont) a été de 42% inférieur à ses attentes et de 45% inférieur à celui du consensus. À l’international, il a été 6% sous son attente et 10% sous celle du marché. Au final, le nombre d’abonnés a grimpé de 11% dans le trimestre aux États-Unis (contre 13% au premier trimestre) et de 55% à l’international (contre 65% au premier trimestre).
L’analyste attribue l’écart avec les anticipations à l’expiration de prix garantis pour deux ans au mois de mai, des prix plus élevés amenant un niveau de désabonnement plus important.
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Il souligne que les marges de l’entreprise ont cependant été de 4% supérieures aux attentes aux États-Unis et de 14% supérieures à l’international. Malheureusement, l’aperçu pour la croissance des abonnés totaux pour le troisième trimestre est 39% sous les attentes.
Monsieur Helfstein estime toujours que Netflix est la mieux positionnée pour construire un service de distribution vidéo mondial. Il croit cependant que 2016 sera une année de transition.
L’anticipation de bénéfice 2016 est à 0,66$ US par action, celle 2017 est à 1,19$ US.
La cible est ramenée de 123$ à 114$ US.
Yahoo! (YHOO,37,95$ US) : trimestre conforme, les projecteurs sont sur la vente
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation «performance de marché».
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,09$ US par action, comparativement à une attente maison et un consensus à 0,10$ US.
Daniel Salmon indique que l’élément le fait saillant des résultats est l’absence de nouvelle sur le processus de mise en vente des activités principales de Yahoo!. La chef de direction Mayer a cependant indiqué que l’entreprise était avancée dans le processus d’évaluation des propositions.
L’analyste dit continuer de croire que Verizon est l’acheteuse la plus probable, alors qu’elle pourrait combiner sa propriété AOL avec Yahoo!.
Pendant ce temps, dit-il, les efforts de redressement se poursuivent, alors que la société est toujours incapable d’augmenter son achalandage dans ses activités de recherche sur le web et que le marché de l’affichage publicitaire demeure sous pression en raison de la programmation publicitaire et du mobile.
La cible est à 39$ US.
Boralex (BLX, 19,96$) : baisse de recommandation
Valeurs mobilières TD abaisse sa recommandation à «conserver».
Sean Steuart dit revoir la recommandation en raison de la performance boursière dans les derniers mois. Il croit que le titre reflète maintenant les perspectives de croissance de l’entreprise.
L’analyste souligne que depuis septembre 2015, le titre est en hausse de 67%, alors que le reste de son univers a progressé de 34%. Le titre se négocie maintenant à 12,3 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) qu’il anticipe pour 2017, alors que le secteur est à 12 fois.
Le dividende est à 0,56$ par action (2,8%).
La cible est à 20$.
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