Que faire avec les titres de MTY, Stingray et Air Canada? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Groupe MTY (MTY, 45,35$) : la crème glacée rend la lecture difficile
Banque Scotia renouvelle une recommandation «surperformance de secteur».
Au troisième trimestre, le franchiseur rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) ajusté de 18 M$, comparativement à une attente maison à 15 M$ et un consensus à 16 M$.
George Doumet indique que la nouvelle franchise américaine Kahala a contribué pour 37 jours dans le trimestre et environ 4 M$, alors qu’il s’attendait à une contribution de 3 M$. Il note cependant que 70% de cette contribution provient des bannières de crème glacée (principalement de Cold Stone).
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L’analyste préfère attendre le prochain trimestre avant de tirer des conclusions afin de mieux voir à travers l’effet saisonnier des résultats. Il dit continuer de s’attendre à ce que la croissance passe par des acquisitions.
Monsieur Doumet estime que MTY a la capacité de réaliser pour 100 M$ d’acquisitions, ce qui pourrait ajouter 10 à 15 M$ au BAIIA sur l’horizon 2017 (le BAIIA anticipé pour 2016 est à 66 M$).
La cible est maintenue à 49$.
Stingray (RAY.A, 7,87$) : nouvelle entente avec Shaw
Financière Banque Nationale réitère une recommandation «surperformance».
Le diffuseur de chaînes musicales annonce qu’il a prolongé son entente de distribution avec Shaw Cable et Shaw Direct de 2018 à 2020.
Adam Shine indique qu’aux chaînes Stingray Music, Stingray Concerts et Stingray Karaoke, s’ajoutent les quatre nouvelles chaînes de musique vidéo acquises cet été de Bell : Stingray Vibe, Stingray Retro, Stingray Loud et Stingray Juicebox.
L’analyste juge que l’entente a au moins trois significations. Elle illustre qu’un accord de distribution peut être reconduit pour des chaînes de musique pour minimalement les mêmes tarifs, que le potentiel existe pour une augmentation des tarifs après 2018, et que, même si les chaînes vidéo n’obtiennent pas nécessairement de tarifs d’abonnement, l’ajout au service de distribution est susceptible de générer des revenus publicitaires supplémentaires.
La cible est maintenue à 10$.
Air Canada (AC, 12,61$) : hausse de cible
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation «surperformance» et hausse sa cible.
La société doit rapporter ses résultats du troisième trimestre le 7 novembre et Cameron Doerksen procède à l’ajustement de ses prévisions.
L’analyste dit toujours être optimiste sur les perspectives du transporteur. Il note que la demande est toujours forte pour des voyages aériens, que les flux de trésorerie devraient devenir positifs alors que les investissements en capital s’apprêtent à diminuer, que la flexibilité financière s’améliore, et que les coûts continuent de diminuer.
Monsieur Doerksen indique que l’ajout de capacité demeure la première crainte des investisseurs à ses yeux. Il souligne cependant qu’Air Canada n’a jusqu’à maintenant pas eu de difficulté à remplir ses nouveaux vols internationaux et que sa stratégie repose sur une connexion de plus de voyageurs étrangers par l’entremise de ses « hubs ».
L’anticipation de bénéfice 2016 est réduite de 3,63$ à 3,60$ par action, celle 2017 passe de 2,29$ à 3$.
La cible est haussée de 13$ à 15,50$.
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