Que faire avec les titres de Molson Coors, Labrador Iron Ore et Theratechnologies? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Molson Coors (TAP, 63,14$ US): améliorations en vue?
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "surperformance".
Amit Sharma estime qu'un revirement dans la performance de la société dans les quatre prochains trimestres pourrait conduire à un redressement de valeur significatif. Le titre a perdu 20% depuis le début de l'année.
L'analyste s'attend à ce que les expéditions de Coors Light reviennent à des niveaux normalisés alors que les enjeux opérationnels à son usine Golden brewery, au Colorado, sont maintenant en voie d'être réglés.
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Il souligne que le déclin des volumes de bières observé au premier trimestre (-4,1%) sur le marché intérieur a modéré au trimestre suivant (-2,3%), à la faveur d'une météo moins défavorable.
Il note aussi que les comparaisons trimestrielles à venir sont plus faciles.
À son avis, le retour de la croissance pourrait faire augmenter le multiple actuellement appliqué aux bénéfices des 12 prochains mois dans une fourchette 15-17 comme en 2017 (Molson Coors est actuellement à 13,2 fois son anticipation 2018 et 12,2 fois son anticipation 2019).
La cible est maintenue à 85$ US.
Labrador Iron Ore (25,74$): un cadeau inattendu
Banque Scotia réitère une recommandation "surperformance de secteur".
Orest Wowkodaw indique que la société recevra, le 27 septembre, un dividende de 59 M$ pour sa participation de 15,1% dans l'Iron Ore. Ce dividende est nettement au-dessus du 15,8 M$ qu'il attendait. Il estime que l'Iron Ore est probablement à normaliser son encaisse après l'avoir engraissée en prévision de la grève du mois de mars.
L'analyste dit s'attendre à ce que Labrador Iron Ore termine l'exercice 2018 avec une très forte encaisse de 70,5 M$, comparativement à l'encaisse de 18,2 M$ au deuxième trimestre et à sa cible de 30 M$.
M. Wowkodaw croit que l'excès de liquidité servira à soutenir un dividende plus élevé en 2019. Il hausse sa prévision de dividende de 1,80$ à 2,15$ par action en 2018 (8,4%), celle 2019 passe de 2,50$ à 2,70$ (10,5%).
La cible grimpe de 35$ à 37$.
Theratechnologies (TH, 9,17$): l'Europe entame l'étude du Trogarzo
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation "surperformance".
La société annonce que l'Agence européenne des médicaments est sur le point d'entamer la procédure d'autorisation de mise en marché de son médicament Trogarzo pour le traitement de l'immunodéficience humaine de type 1 (VIH) multi-résistant aux médicaments.
Endri Leno indique que l'étude du produit s'effectuera en mode accéléré. Il croit que l'agence pourrait approuver le médicament en avril ou mai 2019.
L'analyste indique que l'annonce confirme l'aperçu initial de la direction et est conforme à son attente d'un produit qui pourrait être commercialisé en Europe à compter de 2020.
Il ajoute que les pressions récemment observées sur le titre (à 11,20$ au 30 août) ne sont appuyées sur aucun nouveau développement. Il précise que les ventes du Trogarzo pourraient être volatiles en 2018, mais que ce qui importe surtout sur cette période c'est son acceptation par la communauté médicale et les formulaires d'assurance, ce qui se passe actuellement bien.
M. Leno s'attend à ce que les ventes s'accélèrent en 2019.
La cible est maintenue à 14,25$.
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