Que faire avec les titres de Metro, Whistler Blackcomb et Savaria? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Metro (MRU, 43,90$) : baisse de recommandation
Desjardins Marché des capitaux abaisse sa recommandation à «conserver».
Sobeys annonce que ses IGA ont réduit leurs prix de 5 à 7% sur 8 500 produits au Québec.
Keith Howlett estime que l’épicier tente d’améliorer la perception du consommateur vis-à-vis ses formats traditionnels. Il précise que les baisses de prix devraient notamment être financées par une baisse des promotions.
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L’analyste note que Metro a réussi à prospérer contre des concurrents beaucoup plus importants depuis plus de 20 ans. Il ne s’attend pas à ce que les choses changent.
Sur la base d’une appréciation du titre et de perspectives incertaines quant à l’environnement de prix, monsieur Howlett estime cependant que la recommandation doit être abaissée.
L’anticipation de bénéfice 2016 est maintenue à 2,38$ par action, celle 2017 à 2,55$.
La cible est à 44$.
Whistler Blackcomb (WB, 26,96$) : dévoilement du plan Renaissance
Banque Scotia réitère une recommandation «surperformance de secteur».
La société vient de dévoiler un plan d’investissement de 345 M$ en trois phases baptisé Renaissance. Le plan vise à améliorer les revenus sur l’ensemble d’une année d’activités.
George Doumet note que le plus important élément du plan est prévu pour la phase 1 avec la construction d’une aire de jeux intérieurs et d’un parc à eau d’aventures ouverts toute l’année.
L’analyste indique que le reste de l’argent sera investi dans l’installation d’une infrastructure de voiturettes sur rail (mountain coaster), de remontées supplémentaires, d’une augmentation de l’offre vélo et de projets immobiliers.
Monsieur Doumet croit que le village alpin pourra obtenir un bon rendement sur l’investissement avec le projet Renaissance.
Il hausse en conséquence le multiple sur ses prévisions actuelles.
Le dividende est à 0,98$ par action (3,6%).
La cible est haussée de 29$ à 30$.
Savaria (SIS, 6,38$) : importante acquisition
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation «surperformance».
La société québécoise, qui évolue dans le marché de l’accessibilité aux édifices (ascenseur, élévateur pour chaises roulante, etc.) et de l’adaptabilité des véhicules pour personnes à mobilité restreinte, annonce l’acquisition de Shoppers Home Health Care, division de Shoppers Drug Mart. La société est spécialisée dans la conversion de fourgonnettes pour fauteuils roulants et la transaction s’élève à 10 M$.
Leon Aghazarian note que Shoppers Home est le leader du marché au Canada anglais.
L’analyste estime qu’à 6,7 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA), le prix payé est attrayant, sachant que Savaria se négocie actuellement à 11,3 fois le bénéfice attendu en 2016, et considérant le multiple de 9-10 payé en 2014 par Birch Hill Equity Partners pour Motion Specialities.
Monsieur Aghazarian voit l’acquisition comme hautement complémentaire aux activités de Savaria.
L’anticipation de bénéfice 2016 est haussée de 0,32$ à 0,33$ par action, celle 2017 de 0,38$ à 0,41$.
Le dividende est à 0,20$ par action (3,1%).
La cible passe de 7,50$ à 8$.
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