Que faire avec les titres de Metro, de TransForce et du Canadien Pacifique? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Metro (MRU, 43,05$) : solides résultats, valeur élevée du titre
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation «performance de secteur».
Au deuxième trimestre, l’épicier rapporte un bénéfice de 0,51$ par action, supérieur à celui de 0,43$ l’an dernier, et conforme au consensus à 0,50$.
Vishal Shreedhar estime que la performance est solide et souligne que Metro a gagné des parts de marché à la fois en Ontario et au Québec.
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L’analyste redoute cependant que la performance ralentisse dans les mois à venir alors que les résultats comparables deviendront plus difficiles à battre. Il juge en outre que Metro est déjà efficace et bien gérée, ce qui rend les économies plus difficiles à obtenir.
Monsieur Shreedhar croit qu’un meilleur point d’entrée est sans doute à l’horizon.
L’anticipation de bénéfice 2016 est haussée de 2,35$ à 2,37$ par action, celle 2017 passe de 2,48$ à 2,50$.
La cible est haussée de 43$ à 44$.
TransForce (TFI, 22,42$) : baisse de recommandation
Marchés mondiaux CIBC abaisse à «performance de secteur» sa recommandation.
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 86 M$, comparativement à un consensus à 91 M$.
Kevin Chiang estime que la société a dernièrement bien navigué pour créer de la valeur dans un environnement économique difficile. Elle a vendu sa division rebuts ce qui lui a permis d’abaisser son endettement et a racheté des actions.
L’analyste dit cependant ne plus voir de catalyseur à court terme, jugeant le marché nord-américain du camionnage plutôt léger.
Il reconnaît que sur la base de la somme des parties, le titre pourrait valoir plus de 28$, mais, pour cela, il faudrait que l’entreprise se lance dans une opération de désinvestissements.
La cible 12-18 mois est à 24,50$.
Canadien Pacifique (CP, 188,57$) : bons résultats
Raymond James réitère une recommandation «surperformance».
Au deuxième trimestre, le transporteur rapporte un bénéfice ajusté de 2,50$ par action, comparativement à une attente maison à 2,47$ et un consensus à 2,41$.
Steve Hansen indique que le ratio d’exploitation (les dépenses sur les revenus) a continué de s’améliorer au cours du trimestre et atteint maintenant 58,9%.
L’analyste croit que l’amélioration provient notamment d’un hiver plus clément. Il note néanmoins que la direction a identifié plusieurs postes de dépenses qu’elle compte améliorer. Bien que celle-ci s’attende à ce que le trimestre en cours soit plus faible, elle estime qu’avec la reprise des volumes en deuxième moitié d’année, le ratio d’exploitation pourrait se situer au milieu des 50%.
L’anticipation de bénéfice 2016 est réduite de 11,20$ par action à 11,12$. Celle 2017 est maintenue à 12,80$.
La cible est à 210$.
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