Que faire avec les titres de Metro, Google et Apple? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Metro (MRU, 65,86$): ça reste difficile
Valeurs mobilières TD renouvelle une recommandation «conserver».
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 1,07$ par action, comparativement à 0,98$ l’an dernier et à un consensus à 1,04$.
Michael Van Aelst note que le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (BAIIA) est en recul de 4,3% et que les résultats n’ont battu le consensus qu’en raison de coûts d’intérêts et d’impôts plus faibles que ce qui était anticipé.
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Il note que les ventes des établissements comparables ont augmenté de 1%, mais que cette hausse s’est effectuée au détriment de la marge bénéficiaire.
L’analyste estime que même si la hausse des ventes est une bonne nouvelle, Metro demeure dans une position difficile. Peu d’avenues de retranchements de coûts sont à ses yeux disponibles, ce qui a pour conséquence de compliquer une croissance en diapason des ventes et de la marge.
Monsieur Van Aelst croit que la croissance du bénéfice dans les prochains trimestres viendra surtout du programme de rachats d’actions.
L’anticipation 2014 passe de 4,95$ à 5,04$ par action, celle 2015 de 5,33$ à 5,37$, et celle 2016 de 5,72$ à 5,77$.
La cible grimpe de 67$ à 68$.
Google (GOOG, 556,54$) : un peu léger
Cantor Fitzgerald réitère une recommandation d’achat.
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice de 6,27$ US par action, comparativement à un consensus à 6,33$ US.
Youssef Squali note que les dépenses juridiques et les coûts d’acquisition ont été plus élevés que prévu, notamment en raison de l’acquisition de la société Nest.
L’analyste indique que même si l’entreprise demande maintenant plus d’investissements en capital qu’auparavant, elle continue de gagner des parts de marché. Il souligne que les revenus ont grimpé de 21% et que la marge bénéficiaire (BAIIA) est de 50%.
Monsieur Squali abaisse son anticipation de bénéfice 2014 de 26,99$ à 26,67$ US par action. Il estime cependant que le titre demeure l’un des meilleurs de l’univers de la publicité en ligne.
La cible est ramenée de 650 à 630$ US.
Apple (AAPL, 519,01$ US) : un peu d’aide à moyen terme, mais…
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «surperformance».
Keith Bachman dit s’être penché sur le potentiel de renouvellement (upgrade) des iPhone à la lumière des forfaits AT&T Next et Verizon Edge. Il en vient à la conclusion qu’à moyen terme, sur l’horizon 2015, ces forfaits devraient être favorables et conduire à un renouvellement plus rapide des appareils (moyenne passant de 24 à 21 mois). Il évalue à 3,7 G$ US les revenus supplémentaires qui pourraient ainsi être générés (sur des revenus de 170 G$ en 2013).
L’analyste estime cependant qu’à long terme les forfaits pourraient représenter un défi pour Apple en ce que le coût des mises à niveau est absorbé par le consommateur et non par la société de télécommunication.
Monsieur Bachman prévient également que, si les résultats du dernier trimestre devraient être conformes aux attentes, ceux de juin risquent de les rater. Son anticipation de revenus pour la période est en effet à 36,6 G$, alors que le consensus est à 38,3 G$.
L’anticipation de bénéfice 2014 (septembre) est maintenue à 41,59$ US par action, celle 2015 à 45,15$ US.
La cible est à 565$ US.
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