Que faire avec les titres de Metro, Banque Laurentienne et BRP? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Metro (MRU, 40,82$): Amazon fait déborder le vase, baisse de recommandation
Valeurs mobilières TD abaisse à "conserver" sa recommandation sur le titre.
Michael Van Aelst note que les titres du secteur de l'alimentation ont reculé entre 1% et 5% vendredi, après que le Wall Street Journal ait suggéré qu'Amazon s'apprêtait à lancer un projet pilote pour Amazon Prime Now (un service de livraison d'une heure ou deux) dans les villes de Toronto et Vancouver. Le pilote devrait se mettre en marche d'ici six mois.
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L'analyste dit continuer de croire que l'impact d'Amazon sur les bénéfices des épiciers canadiens est encore à plusieurs années d'ici. Il estime cependant que l'annonce s'ajoute à un certain nombre de vents contraires (hausse du salaire minimum en Ontario, potentielles nouvelles réformes en santé, hausse des taux d'intérêt).
Il diminue en conséquence les multiples qu'il accole à ses anticipations de bénéfice et fait passer sa cible de 49$ à 44$.
Banque Laurentienne (LB, 56,15$): bons résultats
Banque Scotia réitère une recommandation "performance de secteur".
Au troisième trimestre, l'institution rapporte un bénéfice d'exploitation de 1,63$ par action, en hausse de 19% sur l'an dernier, et supérieur au consensus à 1,50$.
Sumit Malhotra note que l'écart avec son anticipation (1,49$) provient principalement de provisions pour pertes moins importantes que ce qui était prévu. Il précise cependant que des revenus en plus forte croissance (+8% année sur année) et un contrôle serré des dépenses (+1%), ont permis d'augmenter le levier opérationnel pour un septième trimestre consécutif.
L'analyste souligne que le titre se négocie actuellement à 8,9 fois son anticipation de bénéfice 2018, soit 20% sous la moyenne du secteur bancaire.
Même si le contrôle de la qualité du crédit et des coûts est à ses yeux impressionnant, il note que le marché semble entretenir des craintes sur la décision de l'institution d'augmenter ses acquisitions, de même que sur le déclin de la marge de bénéfice qu'elle retire entre les taux d'intérêt sur ses prêts et ses dépôts.
Monsieur Malhotra indique qu'il maintient sa recommandation actuelle dans l'attente de résultats sur la récente acquisition de Northpoint Commercial Finance aux États-Unis, acquisition qui a été complétée le mois dernier.
Le dividende offre un rendement de 4,4%.
La cible est à 60$.
BRP (DOO, 40,81$): très bons résultats
Desjardins Marché des capitaux renouvelle une recommandation d'achat.
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,18$ par action, comparativement à une attente maison à 0,09$ et un consensus à 0,08$.
Benoit Poirier attribue l'écart avec les attentes à un mixte favorable de vente de véhicules side-by-side, de même qu'à de plus forts volumes dans ces produits et les produits nautiques.
L'analyste précise que la direction augmente légèrement ses prévisions pour 2018 pour tenir compte d'une opération de rachat d'actions.
Monsieur Poirier dit demeurer positif sur BRP en raison du momentum qu'affiche ses ventes au détail, son habileté à introduire de nouveaux produits, et ses gains de parts de marché.
La cible est maintenue à 46$.
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