Que faire avec les titres de Maple Leaf, Bauer et Cascades? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Maple Leaf (MFI, 16,18$) : le risque du virus
Valeurs mobilières TD renouvelle une recommandation d’achat.
Le virus de la diarrhée épidémique porcine vient d’être découvert dans un élevage de l’Ontario et des traces ont été découvertes dans un abattoir du Québec.
Michael Van Aelst indique que le virus est bien répandu en Europe (depuis 1971) et en Chine (depuis 2010) et se répand aux États-Unis (depuis avril 2013). Il indique que le virus n’est pas dangereux pour les humains, mais peut entraîner jusqu’à 100% de la perte de l’élevage. Après l’introduction du virus, l’immunité se développe en deux ou trois semaines.
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L’analyste estime que dans le pire des scénarios, le virus se propagerait à tous les établissements d’élevage de Maple Leaf, ce qui occasionnerait des pertes de 10 à 15 M$. Le tout est à mettre en perspective avec un BAIIA attendu de 363 M$ en 2014.
Il ajoute que si le virus devait se répandre plus globalement dans l’industrie porcine canadienne, il pourrait y avoir un impact sur l’offre de porc, ce qui ferait grimper les prix et viendrait affecter les marges des activités de transformation.
Monsieur Aelst disait être en voie d’augmenter ses prévisions de bénéfices pour l’année en cours, mais, étant donné l’incertitude, il colle pour l’instant à ses anticipations initiales. La prévision 2014 est pour un bénéfice de 0,74$ par action, celle 2015 à 1,30$.
La cible est à 20$.
Bauer (BAU, 12,93$) : le hockey gagne en popularité
Paradigm Capital réitère une recommandation d’achat.
Corey Hammill indique que The Sports and Fitness Industry Association vient de dévoiler son dernier rapport sur la popularité des sports d’équipe. L’enquête couvre la période 2007-2012. Il note que le hockey sur glace est le sport d’équipe qui connaît la plus forte croissance aux États-Unis.
L’analyste indique qu’en 2012, la participation au sport a augmenté de 11%, année sur année. Les 24 autres sports analysé ont en moyenne vu leur popularité reculer de 2%.
Il ajoute que tous les sports pour lesquels Bauer procure des équipements sont en hausse (roller hockey, softball, crosse, etc.).
Monsieur Hammill note que, par rapport aux comparables, le titre se négocie à un escompte de 15% sur le BAIIA et 35% sur le bénéfice par action.
La cible est à 16,25$.
Cascades (CAS, 6,72$) : que veut dire la baisse du dollar canadien
Banque Scotia renouvelle une recommandation «performance de secteur».
Benoit Laprade indique que le dollar canadien est sous pression et il s’attend à ce que celle-ci persiste dans les mois à venir.
L’analyste ramène son anticipation de taux de change de 0,93$ US à 0,91$ US à la fois pour les exercices 2014 et 2015.
L’anticipation de bénéfice 2014 grimpe de 0,60$ à 0,61$, celle 2015 de 0,68$ à 0,78$.
La cible est haussée de 7$ à 7,50$.
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