Que faire avec les titres de Lumenpulse, Semafo et American Express? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Lumenpulse (LMP, 16,92$) : mieux vaut patienter
Attendez un peu avant d’acheter des actions de Lumenpulse, suggère Thanos Moschopoulos, de BMO Marchés des capitaux. Le spécialiste de l’éclairage DEL a dévoilé ce matin des résultats inférieurs aux attentes au troisième trimestre 2017 et des prévisions décevantes pour le quatrième trimestre.
Au troisième trimestre de l’exercice 2017, la société montréalaise a enregistré un bénéfice ajusté par action de 0,13$. Les analystes anticipaient plutôt 0,16$. La société attribue ses difficultés à un changement du contexte politique qui a entraîné une certaine volatilité de ses activités et à la séquence de production. M. Moschopoulos attend la conférence téléphonique avec les analystes pour que la direction puisse mettre ces chiffres en contexte.
Cette déception aura inévitablement un impact sur les prévisions de la direction pour l’exercice 2018 qu’elle dévoiera prochainement, juge l’analyste.
La croissance interne demeure toutefois solide à 27%. Celle-ci est nourrie par une progression de 35% aux États-Unis et de 11% dans les autres marchés.
«Lumenpulse a constamment généré une bonne croissance interne, malgré l’inconsistance de ses résultats d’un trimestre à l’autre, souligne-t-il. L’action pourrait devenir attrayante à nouveau une fois que le marché aura digéré les résultats et que les multiples auront pris en compte le risque. En attendant, nous restons sur les lignes de côté.»
L’analyste maintient sa recommandation « performance de secteur » et sa cible de 18,50$.Semafo (SMF, 3,90$) : un prix attrayant avant l’augmentation de la production
L’action de l’aurifère montréalaise s’échange à un prix attrayant tandis qu’on peut anticiper une importante augmentation de la production dans les deux prochaines années, affirme Cosmos Chiu, de Marchés mondiaux CIBC.
La mine Natougou doit entrer en production vers la deuxième moitié de l’année 2018. Cela devrait faire croître la production totale de Semafo de 42% en 2018 par rapport aux prévisions de 2017. En 2019, la production totale de l’entreprise devrait doubler, selon l’analyste.
De plus, M. Chiu considère que le bilan de l’entreprise est «sain». La société détient près de 274M$ en liquidités et 60M$ en facilité de crédit. Un autre accès au crédit de 60 M$ sera disponible à partir du 30 juin.
Le titre, pour sa part, s’échange à 0,8 fois la valeur de l’actif net comparativement à 1,2 fois pour ses pairs.
M. Chiu réitère sa recommandation d’achat, mais abaisse sa cible de 6,50$ à 6$ en raison du prix de l’or.American Express (AXP, 79,04 $US): la direction trop optimiste
American Express a dévoilé des objectifs trop ambitieux pour l’année à venir, croit Moshe Orenbuch, de Credit Suisse. Même si le consommateur américain est d’humeur dépensière, l’émetteur de cartes de crédit perd des parts de marchés et les dépenses promotionnelles risquent d’être plus élevées que prévu, selon lui.
La direction prévoit que ses revenus augmenteront de 6% en 2017, rapporte l’analyste qui a assisté à la journée des investisseurs. M. Orenbuch est sceptique. La société n’est parvenue à atteindre ce rythme de croisière qu’une fois au cours de la dernière décennie.
L’analyste est également plus pessimiste que la direction au sujet des dépenses. Il note que les dépenses publicitaires sont en croissance dans l’industrie. M. Orenbuch prévoit que le marketing coûtera 3,6 G$US à American Express. C’est 300 M$US de plus que le consensus et 500 M$US de plus que l’objectif de la direction.
La société est également parvenue à stabiliser ses parts de marché en 2016. «Nous croyons qu’American Express a fait du bon travail en fidélisant ses clients, mais les dépenses par compte seront plus élevées tandis que les consommateurs cherchent des programmes de récompenses encore plus généreux» , commente l’analyste.
L’analyste émet une recommandation « sousperformance » et une cible de 76 $US.