Que faire avec les titres de LinkedIn, Cara et Cineplex? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
LinkedIn (LNKD, 119,35$ US) : baisse significative de cible
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation d’achat, mais abaisse significativement sa cible.
Michael Graham indique qu’à la suite des résultats décevants du quatrième trimestre (le titre a pratiquement fondu de moitié), il a réfléchi sur certains échanges avec l’entreprise, ce qui l’amène à revoir de nouveau à la baisse son anticipation pour 2017.
L’analyste explique que cette révision touche surtout les revenus qui ne proviennent pas des activités centrales de l’entreprise. Il précise qu’il juge aussi plus prudent de diminuer l’anticipation de croissance des marges bénéficiaires.
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Monsieur Graham souligne que même s’il réduit ses prévisions, il croit qu’elles pourraient être battues et qu’à son cours actuel du titre pourrait être à un bon niveau d’entrée.
L’anticipation de bénéfice passe de 3,11$ à 3,10$ US par action, celle 2017 tombe de 4,89$ à 4,41$ US.
La cible est ramenée de 220$ à 175$ US.
Cara Operations (CAO, 27,49$) : solides résultats, mais beaucoup d’attentes
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation «performance de marché».
Au quatrième trimestre, la société mère des restaurants Harvey’s, Swiss Chalet et Kelsey’s rapporte un bénéfice ajusté de 0,44$ par action, comparativement à une attente maison à 0,35$ et un consensus à 0,34$.
Peter Sklar note que les résultats sont solides, mais que l’écart avec les attentes s’explique principalement par des charges d’amortissement et un taux d’imposition moins élevés (0,07$ par action).
L’analyste croit que l’entreprise devrait continuer de générer une croissance organique en ouvrant plus de restaurants corporatifs et en réduisant les restaurants franchisés qui reçoivent de l’assistance. Il estime cependant que du côté des dépenses le travail facile de récupération est maintenant terminé. L’expansion des marges devrait conséquemment être modeste.
Monsieur Sklar croit en outre que le titre est bien évalué.
L’anticipation de bénéfice 2016 passe de 1,54$ à 1,76$ par action, celle 2017 est ramenée de 1,63$ à 1,60$.
La cible est augmentée de 28$ à 29$.
Cineplex (CGX, 50,37$) : Carmike vendue à un prix plus faible, mais…
Banque Scotia renouvelle une recommandation «performance de secteur».
Aux États-Unis, AMC Entertainment annonce qu’elle en est venue à une entente pour l’acquisition de Carmike Cinemas pour 1,1 G$ US. La transaction fera de AMC la plus importante chaîne de cinémas en Amérique du nord, devant Regal.
Paul Steep indique que le prix payé équivaut à 8 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) attendu pour 2016. Le titre de Cineplex se négocie plutôt à 12,2 fois le BAIIA qu’il anticipe pour 2016.
L’analyste dit cependant ne pas croire que la différence de multiples veuille dire beaucoup. Il note que la performance des opérations de Carmike n’était pas comparable et que la composition des activités de Cineplex est différente. À titre d’exemple, le prix moyen du billet chez Carmike était en 2015 de 7,55$ US par personne alors qu’il était de 9,22 $ CAN chez Cineplex. La consommation moyenne par individu aux concessions était de 4,84$ US comparativement à 5,43$ CAN.
Le dividende est à 1,54$ par action (3,1%).
La cible est à 50$.
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