Que faire avec les titres du Canadien National, de Valeant et de Thérapeutique Knight? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Canadien National (CNR, 82,77$) : solide trimestre, mais aperçu décevant
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation «performance de secteur».
Au premier trimestre, le transporteur rapporte un bénéfice de 1$ par action, comparativement à une attente maison à 0,89$ et un consensus à 0,93$.
Cameron Doerksen indique que le ratio d’exploitation (dépenses sur revenus) a atteint 58,9%, un record pour un premier trimestre. Son anticipation était plutôt à 63,4%.
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L’analyste souligne cependant que la direction revoit à la baisse son aperçu de bénéfice 2016. Elle s’attendait initialement à une croissance dans le milieu de la fourchette à un chiffre, elle s’attend désormais à un bénéfice stable. La révision est expliquée par un dollar canadien qui devrait être plus fort que ce qui était anticipé (dans une fourchette 0,75-0,80$ US plutôt que 0,70-75$ US), de même que par un niveau de chargement plus faible de 4-5%.
Monsieur Doerksen ramène son anticipation de bénéfice 2016 de 4,60$ à 4,49$ par action. L’anticipation 2017 passe de 5,18$ à 4,97$.
Il hausse cependant le multiple qu’il applique à la prévision 2017 de 15 à 16 pour tenir compte de l’humeur favorable du marché.
La cible grimpe donc de 78$ à 80$.
Valeant (VRX, 36,58$ US) : un nouveau Papa
Canaccord Genuity réitère une recommandation «conserver».
La société annonce la nomination de Joseph Papa à titre de nouveau chef de la direction.
Neil Maruoka croit que l’arrivée de monsieur Papa devrait amener une plus que nécessaire stabilité au sommet de l’organisation.
Il souligne que la nomination marque la fin de l’époque tumultueuse de Mike Pearson, qui amena le titre de l’entreprise à 295$ US et le vit ensuite retraiter de 90%, à 25$ US.
L’analyste croit que l’expérience de l’ancien chef de direction de Perrigo servira bien les actionnaires. Il devrait amener une touche totalement différente, avec moins d’emphase sur les acquisitions et plus d’emphase sur la solidification des activités courantes et la reconstruction des relations.
La cible est maintenue à 40$ US.
Thérapeutique Knight (GUD, 8,23$) : une mauvaise et une bonne nouvelle
Bloom Burton renouvelle une recommandation «accumuler».
La société pharmaceutique annonce qu’elle a reçu un avis d’insuffisance de Santé Canada à propos de sa présentation de drogue nouvelle pour ATryn, un médicament déjà approuvé aux États-Unis et en Europe, qui vient en aide aux patients atteints d’un déficit héréditaire en antithrombine.
En parallèle, la société annonce également qu’elle a conclu une entente de distribution avec EMPA Healthcare pour la commercialisation de Neuragen (un produit naturel topique utilisé pour soulager les symptômes de la douleur névralgique périphérique) pour les Émirats arabes unis et le Koweït.
David Martin juge que les deux développements sont négligeables pour ses prévisions et son évaluation.
L’analyste estime que les ventes d’Atryn pour le Canada ne devraient atteindre que 100 000$ par année en 2017. Il s’attend en outre à ce que l’autorisation canadienne soit obtenue, comme elle l’a été aux États-Unis et en Europe.
Monsieur Martin voit pendant ce temps positivement l’entente avec EMPA Healthcare, mais souligne que les ventes canadiennes de Neuragen n’atteignent actuellement que 250 000$.
L’anticipation de bénéfice 2016 est à 0,05$ par action, celle 2017 à 0,02$.
La cible est à 8,70$.
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