Que faire avec les titres de Lassonde, Air Canada et Embraer? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Lassonde (LAS.A, 261,94$): acquisition d'Old Orchard, hausse de cible
Desjardins Marché des capitaux renouvelle une recommandation d'achat et hausse sa cible.
Le fabricant des jus Oasis et Rougemont annonce l'acquisition du fabricant américain de jus et boissons Old Orchard Brands pour 146 M$ US.
Frédéric Tremblay indique qu'Old Orchard est un solide fabricant de jus et boissons prêts à boire dans le centre des États-Unis. Il ajoute que la transaction permet aussi à Lassonde d'entrer dans le marché du concentré de jus surgelé, un créneau où Old Orchard est chef de file aux États-Unis avec une part de marché de 15%.
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L'analyste souligne en outre qu'une usine au Michigan vient remplir un trou dans le réseau des usines de Lassonde et devrait lui permettre de réduire ses frais de transport.
M. Tremblay estime que l'acquisition ajoute 4 à 5% au bénéfice actuel de la société québécoise. Il précise qu'avec un ratio dette/BAIIA (bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement) sous les 2 fois, l'entreprise a toujours de l'espace pour d'autres acquisitions.
L'anticipation de bénéfice 2018 est haussée de 12,44$ à 12,83$ par action, celle 2019 passe de 14,07$ à 14,69$.
La cible est augmentée de 285$ à 295$.
Air Canada (AC, 25,01$): solides résultats
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation "surperformance".
Fadi Chamoun indique que les résultats du premier trimestre sont significativement supérieurs aux attentes.
Il note que le bénéfice avant intérêts, impôts, amortissement et location (BAIIAL) atteint 397 M$ alors qu'il attendait 324 M$ et que le consensus était à 291 M$.
L'analyste explique que les revenus par siège disponibles sont supérieurs aux attentes et que les coûts par siège disponible sont de leur côté inférieurs.
Il note que la direction ne modifie pas ses perspectives pour l'exercice 2018, si ce n'est qu'elle s'attend à des économies légèrement plus importantes que ce qu'elle anticipait par siège disponible.
M. Chamoun croit que les résultats seront bien reçus par le marché.
Dans l'attente de la conférence téléphonique, il maintient sa cible à 34$.
Embraer (ERJ, 26,53$ US): faibles résultats
Banque Scotia renouvelle une recommandation "neutre".
Turan Quettawala note que les résultats du premier trimestre sont faibles, avec un recul des revenus de 5% sur l'an dernier. Il estime que ceux-ci viennent augmenter la probabilité que la société ne soit pas en mesure d'atteindre l'aperçu de la direction pour 2018. Celle-ci maintient cependant son aperçu.
L'analyste note qu'il n'y a pas de nouveau sur les discussions en cours avec Boeing. Il estime que l'acceptation par le gouvernement brésilien d'une éventuelle entente demeure le risque le plus élevé.
M. Quattawala continue de croire que la structure qui pourrait le mieux convenir à toutes les parties serait de vendre une partie de la division des avions commerciaux à Boeing, ce qui permettrait à Embraer de conserver 100% de ses divisions avions d'affaires et Défense.
En incorporant certaines retombées d'une éventuelle entente avec Boeing, il hausse sa cible de 23,50$ US à 28$ US.
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